电子行业周报：大陆OLED面板全球份额达49%，9月或为智能眼镜密集发布期

（以下内容从上海证券《电子行业周报：大陆OLED面板全球份额达49%，9月或为智能眼镜密集发布期》研报附件原文摘录）
核心观点
市场行情回顾
过去一周（08.19-08.23），SW电子指数下跌2.86%，板块整体跑输沪深300指数2.31个百分点，从六大子板块来看，其他电子Ⅱ、消费电子、光学光电子、元件、半导体、电子化学品Ⅱ涨跌幅分别为3.16%、-0.50%、-2.00%、-2.38%、-4.51%、-4.90%。
核心观点
2024年上半年大陆OLED面板出货约2.0亿片，占全球市场份额的49%。从全球OLED智能手机面板市场来看，24H1刚性OLED智能手机面板需求显著好转，出货量达到约1.2亿片，同比高增约91%；同期，品牌对柔性OLED备货十分积极，24H1全球柔性OLED智能手机面板出货约2.8亿片，同比增速实现31%。从全球格局来看，三星和LG合计全球市场份额达到了约50.90%，同比下降了约7个百分点，而24H1中国大陆OLED面板厂商的全球份额达到了约49%，其中，京东方、维信诺、TCL华星、天马的市场份额分别约为16.0%、10.3%、9.5%、9.3%，除了京东方份额同比有下降外，维信诺、TCL华星、天马市场份额分别同比提升了3.1、4.7、2.2个百分点。我们认为，OLED智能手机面板国产化持续推进有望给上游OLED材料国产化提供良好土壤。莱特光电、奥来德等国内OLED上游材料厂商在24H1均有不错的表现，莱特光电24H1OLED有机材料实现收入2.12亿元，同比增长62.82%，毛利率较2023年有不错提升；奥来德24H1OLED有机材料实现收入2.14亿元，同比增长48.01%。
AR热度正在逐步攀升，多款智能眼镜有望在9月发布。集邦咨询数据显示，受AR装置品牌厂的产品规划推动，以及AI技术和应用生态系统发展的助力，AR装置出货量2023至2030年的年复合增长率为67%；且除了苹果、Meta等国际知名品牌未来有相关产品计划外，中国厂商的投入也十分活跃——此前发布的Rokid AR Lite有着不俗的销量表现，该产品官方定价为4499元，发布12小时内销量已破万台。据我们观察，多款AR智能眼镜产品有望在9月集中发布，例如据ARinChina报道，Snap将于9月17日在洛杉矶发布其第五代Spectacles AR眼镜，该设备的前代发布时间为2021年，首次让“眼镜即屏幕”的科幻场景成为现实，第五代Spectacles AR眼镜相较前代在视野范围、电池续航都有较大提升。另外，9月25日，Meta也会发布首款公司真正意义上的AR眼镜，命名为Orion，据报道该产品的研发成本高达数十亿美元。虽然上述两款产品的生产成本较高，但是我们认为高端设备的推出有望让人们对AR眼镜的认识逐步具象，从而或有望引发消费者对AR眼镜的兴趣。
投资建议
维持电子行业“增持”评级，我们认为目前电子半导体行业处于周期底部，2024年上半年开始弱修复，下半年有望迎来全面复苏，同时IPO新规下，产业竞争格局有望加速出清修复，产业盈利周期和相关公司利润有望持续复苏。我们当前建议关注：半导体设计领域部分超跌且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股，AIOT SoC芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；模拟芯片建议关注美芯晟和南芯科技；建议关注驱动芯片领域峰岹科技和新相微；Miniled电影屏建议关注奥拓电子；半导体设备材料建议关注华海诚科和昌红科技；折叠机产业链建议关注统联精密及金太阳；建议关注军工电子紫光国微和复旦微电；建议关注华为供货商汇创达。
风险提示
中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。