汽车行业周报：以旧换新政策继续发力，8月车市平稳过渡

（以下内容从中国银河《汽车行业周报：以旧换新政策继续发力，8月车市平稳过渡》研报附件原文摘录）
核心观点：
本周观点
据乘联会的数据，8月1日-18日，乘用车市场零售90.7万辆，同比去年8月同期增长8%，较上月同期增长16%，今年以来累计零售1,247.4万辆，同比增长3%；8月1-18日,全国乘用车厂商批发75.7万辆，同比去年8月同期下降9%，较上月同期增长12%，今年以来累计批发1,447.7万辆，同比增长4%。新能源方面，8月1-18日，乘用车新能源市场零售49万辆，同比去年8月同期增长58%，较上月同期增长27%，今年以来累计零售547.8万辆，同比增长36%；8月1-18日，全国乘用车厂商新能源批发43.1万辆，同比去年8月同期增长33%，较上月同期增长21%，今年以来累计批发599.3万辆，同比增长30%。据乘联会预估，本月乘用车零售市场约为184.0万辆左右，同比-4.4%，环比上月+7.0%，新能源零售预计98.0万辆左右，同比+36.6%，环比+11.6%，渗透率预计提升至53.2%。车市销量度过7月淡季的低谷期后环比回暖，实现淡季平稳过渡，新能源渗透率加速提升趋势延续。
以旧换新补贴力度提升对助力车市淡季平稳过渡发挥重要作用，据商务部数据，截止8月22日中午，商务部汽车以旧换新信息平台已收到超过68万份汽车报废更新补贴申请，近一个月以来新增补贴申请约34万份，自7月底以旧换新补贴力度提升以来，补贴申请量持续保持在日均一万份以上，对车市内需形成强有力支撑，并带动汽车报废回收量的显著增长，1至7月，全国报废汽车回收量达到350.9万辆，同比增长37.4%，其中5月、6月、7月的同比增长率分别为55.6%、72.9%和93.7%，增速逐月提升。
展望后市来看，市场即将进入“金九银十”消费旺季，新一轮的新能源车新品进入密集上市阶段，爆款频出带来的燃油车销量下滑加速的趋势仍将延续，以旧换新政策有望在消费旺季对内需形成更加强有力的支撑，新能源主机厂在手订单持续交付将有望为车市销量增长带来动力，并带动市场新能源渗透率的继续加速提升。
周度行情回顾
本周上证综指、深证成指和沪深300指数涨跌幅分别为-0.87%、-2.01%、-0.55%。汽车板块的涨跌幅为-2.07%，涨跌幅位列ZX30个行业中第10位。分子板块来看，摩托车及其他、商用车、乘用车、零部件、销售及服务周涨跌幅分别为1.27%、0.04%、-1.34%、-3.54%、-3.84%。
估值方面,销售及服务、乘用车、摩托车及其他、零部件、商用车市盈率分别为52.77x/20.10/19.26x/18.58x/14.82x。摩托车及其他、乘用车、零部件、商用车、销售及服务市净率分别为2.04x/1.85x/1.83x/1.55x/0.48x。
投资建议：整车推荐广汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车；智能化零部件推荐华域汽车、伯特利、德赛西威、科博达、均胜电子、星宇股份；新能源零部件推荐法拉电子、中熔电气、华纬科技、精锻科技、拓普集团、旭升集团。
风险提示：1.汽车销量不及预期的风险；2、政策效果不及预期的风险；3、行业竞争加剧的风险