海外市场周观察：鲍威尔降息信号点燃市场

（以下内容从华福证券《海外市场周观察：鲍威尔降息信号点燃市场》研报附件原文摘录）
投资要点：
本周美股市场在7月议息会议纪要、鲍威尔的讲话和各项经济数据中寻找方向，市场情绪随着对美联储政策预期的变化窄幅波动。美联储主席鲍威尔在JacksonHole会议上明确表示调整政策的时间已经到了，在鲍威尔的讲话推动下，三大股指集体上涨；8月标普全球制造业PMI降至48，加之美国大非农就业数据的下修加深了市场对美国经济衰退风险的担忧。随着鲍威尔的讲话结束，市场将进入新的观察期，等待更多的经济数据和政策信号来指引方向，下周需重点关注美联储最关注的通胀指标7月PCE物价指数。
经济数据方面：（1）美国8月标普全球制造业PMI初值为48，仍位于容枯线以下，预期和前值均为49.6；服务业PM为55.2，预期54，前值55。（2）劳动力市场方面，美国劳工局将截至3月的一年中就业增长下修81.8万人，平均每月减少约6.8万人，为2009年以来的最大下修幅度，表明劳动力市场之前并没有市场预期的那么强劲。美国至8月17日当周初请失业金人数为23.2万人，前值22.8万人；美国至8月10日当周续请失业金人数186.3万人，前值185.9万人。（3）利率前景方面，本周美联储公布的7月会议纪要显示几位官员认为7月就已有理由降息；绝大多数官员认为9月降息是适宜的；通胀风险上行风险降低，就业下行风险有所增加。
本周鲍威尔在JacksonHole会议讲话被市场认为是“最强降息信号：（1）关于利率指引，鲍威尔表示政策调整的时机已经到来，政策的走向是明确的。降息的时机和步伐将取决于数据、前景以及风险的平衡，对通胀回归2%的信心增强；（2）关于就业市场，鲍威尔认为短期内劳动力市场似乎不太可能成为通胀压力上升的来源，并不寻求或欢迎进一步的劳动力市场降温。（3）关于风险平衡，鲍威尔表示通胀的上行风险已经减弱，就业的下行风险也在增加。鲍威尔发表讲话后，现货黄金15分钟短线波幅达20美元，美元指数DXY失守101，但当前市场仍预期9月降息25BP的概率较大。
本周全球主要大类资产涨跌互现。CBOT豆油（+4.19%）涨幅最大，LME3个月铅（+3.28%），COMEX银（+3.06%），泰国铢兑人民币（+1.89%）涨幅居前；NYMEX轻质原油（-2.14%）跌幅最大，深证成指（-2.01%），美元指数（-1.68%），卢布兑人民币（-1.16%）跌幅居前。
风险提示：美联储加息超预期，地缘政治风险超预期。