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计算机行业周报:周观点:科技巨头资本开支增长强劲,持续看好AI算力

来源:开源证券 作者:陈宝健,刘逍遥 2024-08-18 19:28:00
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(以下内容从开源证券《计算机行业周报:周观点:科技巨头资本开支增长强劲,持续看好AI算力》研报附件原文摘录)
市场回顾:本周(2024.8.12-2024.8.16),沪深300指数上涨0.42%,计算机指数增长0.09%。
周观点:科技巨头资本开支增长强劲,持续看好AI算力
(1)全球科技巨头资本开支增长强劲,说明AI算力需求高景气
根据微软、谷歌、亚马逊以及Meta财报及业绩说明会资料,微软:FY2024Q4资本开支138.7亿美元,同比增长55.1%,环比增长26.7%。其中,资本开支中一半用于基础设施的建设,另一半则用于CPU及GPU服务器的采购。2024财年总资本开支为444.8亿美元,同比增长58.2%;谷歌:2024Q2资本开支131.9亿美元,同比增长91%,环比增长9.8%;亚马逊:2024Q2资本开支163.9亿美元,同比增长57.4%,环比增长17.6%;Meta:2024Q2资本开支81.7亿美元,同比增长33.2%,环比增长27.7%。可以看出,以微软、谷歌、亚马逊以及Meta为代表的全球科技巨头资本开支增长强劲,充分说明全球AI算力需求维持高景气。
(2)国内腾讯、阿里资本开支持续高增,AI算力或为投资重点
国内腾讯、阿里等互联网厂商资本开支也同样持续高增长,2023Q3-2024Q2阿里营业资本支出为41.12、72.86、101.74、119.39亿元,同比增速分别为-62.97%、25.77%、304.85%、98.75%;腾讯资本开支为80.05、75.24、143.59、87.29亿元,同比增速分别为236.8%、33.1%、225.5%、120.8%,我们判断AI算力或为投资重点。
(3)富士康母公司鸿海业绩快速增长,AI服务器需求持续强劲
8月14日,富士康母公司鸿海精密工业股份有限公司发布2024年第二季度财报,营收1.55万亿元新台币,同比增长19%;净利润350亿元,同比增长6%,创历年同期新高。根据鸿海发言人巫俊毅,第二季度鸿海的AI服务器营收环比增长超过六成,占据了公司整体服务器营收的40%以上。预计AI服务器将持续带动公司全年显著成长,第四季度开始出货的GB200服务器,搭载英伟达最新的GB200处理器。
投资建议
我们高度看好AI算力方向,重点推荐海光信息、中科曙光、淳中科技、浪潮信息、神州数码、卓易信息、软通动力,受益标的包括寒武纪、景嘉微、紫光股份、高新发展、烽火通信、广电运通、拓维信息等。
风险提示:产品研发迭代不及预期;原材料价格波动风险。





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