银行日报：平安银行发布2024半年度报告

（以下内容从华福证券《银行日报：平安银行发布2024半年度报告》研报附件原文摘录）
投资要点：
板块表现：
8月15日，沪深300、银行指数均收涨。截至收盘，沪深300指数上涨0.99%，银行指数上涨1.32%。分板块来看，国有行、股份行、城商行、农商行分别上涨0.70%、2.00%、0.80%、1.52%。
个股表现：
截至收盘，涨幅前三的银行分别为沪农商行+2.87%、招商银行+2.82%、浦发银行+1.98%。涨跌幅后三的银行分别是浙商银行-0.71%、农业银行+0.43%、齐鲁银行+0.44%。
行业新闻：
华东两省的金融监管局要求公募基金纳入SPV。公募基金、资管计划等占总资产规模达到2.5%是预警，季度监控。目前嘉兴、杭州、温州、金华、湖州等地区的部分银行已收到监管的要求，部分之前投
资基金活跃规模较大的银行面临压降的问题。
个股公告
平安银行《2024年半年度报告》。业绩方面，二季度，公司营收增速为-11.8%，较一季度提升2.2pct。归母净利润增速为1.5%，较一季度降低0.76pct。规模方面，截至2024年二季度末，资产增速为4.61%，较一季度末减少0.40pct，贷款增速为-0.75%，较一季度末减少2pct，存款增速较一季度末高6.09pct。资产质量方面，不良率为1.07%，与一季度末持平。关注率为1.85%，较一季度末上升8bp。拨备覆盖率为264%，较一季度末提升2.6pct。
重点数据跟踪
PB估值：从近5年的估值分位数看，排名前三的分别是渝农商行、交通银行、农业银行，较低的是宁波银行、贵阳银行、民生银行。
股息率：银行板块股息率在各行业板块中排名第2。个股层面来看，平安银行、兴业银行、上海银行股息率最高。
行业观点
今年以来银行板块的行情有三方面的驱动因素。一是股息率选股逻辑在板块内的扩散，高股息策略从国有行扩散到中小行。二是地产政策的放松。三是市场对于银行净息差下行斜率放缓以及基本面即将见底的期待。展望未来，银行板块要更多检验前期政策的效果以及未来基本面的走势。
投资标的方面，一是重点推荐浦发银行。浦发银行正处在困境反转阶段，当前公司存量不良接近出清，不良生成率持续下行，信用成本边际改善，利润弹性有望释放。并且，公司自去年四季度起加大信贷投放力度，信贷资产投放动能的增强有望带动营收增速向上。二是建议关注高股息率的绩优区域性银行江苏银行。
风险提示
政策效果不及预期，市场风格切换。