汽车行业周报：新能源汽车零售渗透率突破50%，自主混动车型贡献增量

（以下内容从东海证券《汽车行业周报：新能源汽车零售渗透率突破50%，自主混动车型贡献增量》研报附件原文摘录）
投资要点：
本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比下跌1.56%；汽车板块整体下跌3.23%，涨幅在31个行业中排第27。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动-3.86%、-3.58%、-9.22%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动0.57%、-2.93%、-2.93%、-3.22%、-1.48%；（3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动-5.93%、-7.77%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动0.49%、-2.55%
乘用车市场销量分化，自主品牌延续份额同比提升趋势。据乘联会，7月狭义乘用车零售172.0万辆，同比-3%，批发196.5万辆，同比-5%，出口37.6万辆，同比+20%。乘用车市场已进入传统淡季，零售表现总体平稳，燃油车出口延续较高增速，渠道库存环比下降，7月下旬以旧换新政策加码，购买新能源乘用车或2.0升以下排量燃油车的补贴金额由0.7万元-1万元提高到1.5万元-2万元，有望促进零售销量逐步回暖。从结构来看，自主品牌市场份额同比持续提升，7月自主品牌、主流合资品牌、豪华品牌零售106万辆、44万辆、22万辆，同比+13%、-25%、-11%，自主品牌市场份额61.8%，同比+8.5pct。
混动及增程式车型增长迅速，比亚迪、吉利、理想等新车增量显著。7月新能源乘用车零售87.8万辆，同比+37%，零售渗透率51.1%，同比+15pct；批发94.5万辆，同比+28%，批发渗透率48.1%，同比+12.4pct；出口9.2万辆，同比+1%。混动、增程式车型仍是新能源汽车市场主要增长点，7月PHEV零售39.6万辆，同比+80%，批发44.0万辆，同比+83%BEV零售48.2万辆，同比+14%，批发50.5万辆，同比+1%。畅销车型推动下，比亚迪、吉利、理想贡献主要同比增量，新能源乘用车销量分别达34.08万辆、5.91万辆、5.10万辆同比+31%、+44%、+49%，其中比亚迪DM5.0车型秦L DM-i、海豹06DM-i放量，推动秦家族、海豹单元销量上升至7.35万辆、3.36万辆；吉利增量来自于银河L6/L7、极氪001/007领克07/08EM-P等多款车型；理想新车型L6交付超2万辆。
享界S9正式上市，搭载HUAWEI ADS3.0实现端到端智驾。享界S9共有Max、Ultra两个版本，定价39.98万元、44.98万元，上市72小时大定突破4800台。新车型风阻系数仅为0.193搭载星河大灯、电子外后视镜、途灵平台等。座舱配置方面，享界S9搭载后排零重力座椅双温控冷暖箱、全皮质小桌板、电动遮阳帘、32英寸车规级投影巨幕、HUAWEI SOUNDSUPERIOR、24小时智能新风、禧玛香氛等。智能驾驶方面，享界S9首发HUAWEI ADS3.0，实现全新端到端类人智驾，并首发车位到车位智驾、自适应AEB、eAES自动紧急避让等功能。国内40万元以上轿车市场主要车型包括奔驰E级、奥迪A6L、宝马5系等，单月销量在0.8万辆-1.5万辆，在SUV车型问界M9之后，享界S9有望继续以智能座舱、智能驾驶以及空间、内饰方面的优势在轿车市场取得突破。
投资建议：（1）整车：政策暖风叠加新车周期，国内车企竞争力或持续强化，关注具备定价优势的行业龙头，以及受益电动化转型的传统自主品牌、具备新车型增量的新势力车企，相关标的包括比亚迪、长安汽车、吉利汽车、理想汽车等。（2）汽车零部件：关注销量弹性较大、积极培育本土供应商实现共同成长的小米、华为、理想零部件供应链，以及线控底盘、域控制器、空气悬架、汽车座椅、轻量化等主机厂重点增配方向，相关标的包括拓普集团、伯特利、科博达、保隆科技、继峰股份、爱柯迪等。
风险提示：行业竞争加剧的风险；原材料价格及汇率波动的风险；贸易环境变化的风险等