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新能源车行业:中国新能源车总量&盈利能力探讨

来源:海通国际 作者:王沈昱,王凯 2024-08-08 15:04:00
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(以下内容从海通国际《新能源车行业:中国新能源车总量&盈利能力探讨》研报附件原文摘录)
随着中国经济高速增长,城镇居民人均可支配收入持续增长,具备购车能力的人群规模迅速提升,除2008年金融危机之外,中国乘用车销量保持大于20%的高增速。
这一阶段市场呈现合资品牌和自主品牌在价格、定位上明显切分的特征,自主品牌车型以小型车和微型车为主,很难突破10万元的价格天花板,同级别的合资车起售价可以是国产车的两倍,价格分化显著。
经济自2008年金融危机中修复,我国城镇居民家庭可支配收入恢复快速增长,购买力得到增强。叠加政策方面,2009年1月,财政部发布《关于减征1.6升及以下排量乘用车车辆购置税的通知》,对购置1.6升及以下排量乘用车,减按5%,第二年调至7.5%的税率征收车辆购置税,以实现对汽车消费市场的提振。
除购置税减免,政府开展“汽车下乡”政策,自2009年3月1日至12月31日,对农民购买1.3升及以下排量的微型客车,以及将三轮汽车或低速货车报废换购轻型载货车的,给予一次性财政补贴。2009年,乘用车销量同比+53%;2010年,乘用车销量同比+33%,政策影响对乘用车销量的提振效果显著。我们观察到2010年,乘用车自主占比达到46%,为彼时的历史高点。我们认为,自主品牌份额提升的主要原因是在购置税减免、汽车下乡的政策背景下,自主品牌提供高性价比的车型,受众群体更多,得以快速抢占市场份额。





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