交通运输行业周报：南航升级会员体系，巴基斯坦将对中国免签

（以下内容从中国银河《交通运输行业周报：南航升级会员体系，巴基斯坦将对中国免签》研报附件原文摘录）
本周板块行业行情回顾：本周（7月29日-8月2日），31个SW一级行业中，交通运输行业累计涨跌幅为+1.92%，位列第12位；沪深300指数涨跌幅为-0.73％。
SW交通运输各个子板块累计涨跌幅分别为：公交（+11.03%)、公路货运（+5.43％）、高速公路（+4.96％）、跨境物流（+4.68％）、港口（+2.36％）、、航空机场（+2.23%））、航运（+2.08%）、铁路（+0.16%）、仓储物流（-0.06％）、快递（-0.64％）。
航空机场基本面跟踪：根据航班管家平台数据，2024年第31周（2024.7.29-8.4），全国民航共计执行客运航班量11.6万架次，日均16669架次。其中，国内航班量为101863架次，周环比+2.88%，恢复至2019年同期的116.70%；国际及地区航班量为12312次，周环比+1.28%，恢复至2019年同期的78.6%。
根据OAG数据，截至2024年7月29日，主要海外国家航班量较2019年恢复率：美国21%、德国86%、法国60%、英国127%、意大利119%、荷兰84%、日本74%、韩国90%、印尼67%、马来西亚120%、新加坡104%、泰国74％。
油价及汇率：截至2024年8月2日，布伦特原油价格报收76.81美元/桶，周环比-4.32％,较2023年同比-7.68％,较2019年同比+24.11％；截至2024年8月2日，人民币汇率报收7.1376，周环比升值0.15%，较2019年同比贬值3.45％。
航运港口基本面跟踪：集运：本周截至2024年8月2日，SCFI指数报收3333点，周环比-3.34%，同比+220.66%；CCFI指数报收2133点，周环比-2.16%，同比+146.82%。分航线来看，CCFI美东航线报收1832点，周环比-3.04%，同比+109.47%；CCFI美西航线报收1568点，周环比-7.46%，同比+112.94％；CCFI欧洲航线报收3684点，周环比+0.91％，同比+258.93％；CCFI地中海航线报收3633点，周环比-1.43％，同比+144.85％。
油运：本周截至2024年8月2日，BDTI指数报收952点，周环比-6.94%，同比-7.25％；BCTI指数报收755点，周环比+15.96％，同比+4.86％。
干散货运：本周截至2024年8月2日，BDI指数报收1675点，周环比-7.36%，同比+49.15%；分船型来看，BPI指数报收1705点，周环比-4.85%，同比+28.71%；BCI指数报收2327点，周环比-10.98%，同比+28.71%；BSI指数报收1342点，周环比-3.17％,同比+91.71％。
公路铁路基本面跟踪：铁路：2024年6月，铁路客运量实现3.60亿人，同比增加10.20%；铁路旅客周转量实现1268.7亿人公里，同比增长5.00%；铁路货运量实现4.28亿吨，同比增加7.50%；铁路货运周转量实现2944.40亿吨公里，同比增加4.20%。
公路：2024年6月，公路客运量为9.87亿人，同比增长5.50%；公路旅客周转量为433.61亿人公里，同比增长5.9%；公路货运量实现35.50亿吨，同比增加2.20%；公路货运周转量实现6567.34亿吨公里，同比增加3.70%。
快递物流基本面跟踪：快递：2024年6月，快递行业实现收入1158.9亿元，同比上升8.6%；快递业务量145.71亿件，同比上升17.7%。6月快递业务单价为7.95元/件，同比下降13.06%。
投资建议：航空板块来看，2024年暑运开启，民航出行继续呈现旺季“供需两旺”，运力投放及旅客量较2019年进一步同比增长，符合此前预期；但疫后消费结构变化及当前国际航线缓慢恢复的局面，仍对票价水平形成一定程度的压制，板块仍位于底部位置。我们认为，2024年，伴随后疫情时代民航出行需求持续修复，叠加国际线免签利好政策频出，国际线增班逻辑进一步强化，行业需求端有望加快释放。供需格局优化叠加油汇价格改善，几重因素边际改善下，年内航司有望实现扭亏为盈。后续板块具备从阶段性偏左侧位置进一步向上的动力。推荐中国国航（601111.SH）、南方航空（600029.SH）、吉祥航空（603885.SH）、白云机场（600004.SH）等。
航运板块来看，伴随当前红海局势、中东局势持续发酵，油轮、散货船东绕行意愿增强，运价存在上行动力，有望带来一波景气行情演绎。建议关注中远海能（600026.SH）、招商轮船（601872.SH）、招商南油（601975.SH）等。
风险提示：国际航线恢复及开辟不及预期的风险；原油价格大幅上涨的风险、人民币汇率波动的风险；机场改扩建工程建设进度不及预期的风险；空运海运价格大幅下跌的风险；地缘冲突下国际贸易形势变化产生的风险。