汽车行业周报：7月销量数据强者恒强，淡季不淡

（以下内容从中国银河《汽车行业周报：7月销量数据强者恒强，淡季不淡》研报附件原文摘录）
摘要：
本周观点
近日，车企陆续公布7月新能源乘用车销量。其中比亚迪销售34.08辆，同比+30.5%，环比+0.2%，其中出口环比回升11.2%至3.00万辆；吉利销售5.91万辆，同比+44.0%，其中银河系列7月销量达到1.67万辆，同比增长率超66%，8月3日银河首款全球车型E5上市，定位纯电紧凑型SUV，搭载自主研发的11合1电机，推动银河品牌海内外市场拓展进程，极氪7月交付量达到1.57万辆，今年累计交付量突破10万辆，同比增长89%，全新极氪009上市10天内大定突破6000台，爆款潜力十足，领克7月全系销量2.13万辆，同比+23.7%，环比+39.9%，其中新能源销售1.51万辆，占比71%，创历史新高，领克首款纯电轿车Z10将于9月上市，继续支撑销量向上；理想销售5.10万辆，同比+49.4%，销量创历史新高，L6对销量提振效应明显；鸿蒙智行7月全系销售4.41万辆，同比增长9.4倍，环比+2.2%，其中问界系列销售4.15万辆，同比增长8.5倍，环比-2.9%，问界M9销售1.8万辆，位列50万元以上车型销量第一，新M5交付0.69万辆，上市15周累计交付1.72万辆；零跑销售2.21万辆，同比+54.1%，创造历史新高,零跑国际已从中国向欧洲发运首批零跑电动汽车，国际化进程提速；小米交付量再破万辆，在手订单充裕，官方表示8月交付量将继续破万；埃安、长城、蔚来、小鹏、哪吒分别销售3.52万辆、2.41万辆、2.05万辆、1.11万辆、1.10万辆，同比分别+0.6%、-16.5%、+0.2%、+1.2%、+9.7%，整体保持稳中有升态势。
从总量来看，7月车市销量表现较为稳健，在整体自主品牌新能源销量向上的背景下，新能源市场继续取得亮眼表现，据乘联会数据，7月1-28日，乘用车市场零售139.2万辆，同比-3%，较上月同期-11%，今年以来累计零售1,123.1万辆，同比+2%；全国乘用车厂商批发135.7万辆，同比-17%，较上月同期-28%，今年以来累计批发1,310.9万辆，同比+3%。受车市淡季与市场竞争影响，厂商仍在进行主动去库存。据乘联会预估，7月狭义乘用车零售市场约为173.0万辆左右，同比-2.2%，环比-2.0%，新能源零售预计86.0万辆左右，环比持平，同比+34.1%，渗透率预计提升至49.7%。以旧换新补贴申请增长提速对整体国内市场需求形成支撑，7月底补贴力度的加大有望对国内市场需求提振形成更强有力的政策效果，新能源也将在政策支持延续亮眼表现。
周度行情回顾
本周上证综指、深证成指和沪深300指数涨跌幅分别为0.50%、-0.51%、-0.73%。汽车板块的涨跌幅为-0.94%，涨跌幅位列ZX30个行业中第26位。分子板块来看，销售及服务、零部件、摩托车及其他、商用车、乘用车周涨跌幅分别为6.13%、1.37%、1.32%、-1.66%、-3.65%。
估值方面,销售及服务、零部件、乘用车、摩托车及其他、商用车市盈率分别为59.64x/20.23x/18.75x/17.25x/15.74x。摩托车及其他、零部件、乘用车、商用车、销售及服务市净率分别为2.19x/1.96x/1.90x/1.64x/0.53x。
投资建议：整车推荐广汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车；智能化零部件推荐华域汽车、伯特利、德赛西威、科博达、均胜电子、星宇股份；新能源零部件推荐法拉电子、中熔电气、华纬科技、精锻科技、拓普集团、旭升集团。
风险提示：1.汽车销量不及预期的风险；2、政策效果不及预期的风险；3、行业竞争加剧的风险。