电子行业周观点：LGD或终退出LCD TV供应，苹果采用谷歌芯片训练AI模型

（以下内容从万联证券《电子行业周观点：LGD或终退出LCD TV供应，苹果采用谷歌芯片训练AI模型》研报附件原文摘录）
行业核心观点：
2024 年 7 月 29 日至 8 月 4 日期间，沪深 300 指数下跌 0.73%，申万电子指数上涨 0.48%，在 31 个申万一级行业中排第 22，跑赢沪深 300 指数 1.21个百分点。把握 AI 浪潮下算力建设与终端创新的双主线机遇，关注 PCB、AI 终端、HBM、先进封装、存储芯片、面板等领域呈现的结构化投资机会。
投资要点：
产业动态：（1）液晶面板：8 月 1 日，LGD 发布公告表示，广州产线股权将开启排他性谈判。LGD 曾为 LCD TV 面板市场最大厂商，受中国厂商规模扩张影响，策略转向 OLED 赛道，LCD 业务收缩。目前仅广州产线及韩国 P8少量产能对应 LCD TV 面板生产，预计 2024 年 LCD TV 面板出货量为 1320万片，占全球比重 5.7%。如果 LGD 广州 LCD 面板产线易主，这将意味着从2025 年开始 LG 显示将彻底退出 LCD TV 面板供应，至此韩系面板厂商将全面退出 LCD TV 面板市场供应。（2）AI 芯片：AMD 7 月 30 日预测第三季度的收入将超过市场预期，预计其人工智能（AI）芯片的需求将保持强劲。AMD CEO Lisa Su 表示，公司将其 2024 年 AI 芯片收入预测从之前的 40 亿美元提高到 45 亿美元。这类芯片的供应将一直紧张到 2025 年。（3）AI 芯片：根据苹果 7 月 29 日发布的研究报告，该公司将构建新的人工智能（AI）软件基础设施，为其即将推出的一系列人工智能工具和功能提供支持，该基础设施采用 Alphabet 旗下谷歌公司设计的芯片。（4）智能手机：2024年第二季度，全球智能手机市场再一次实现了双位数的增长，出货量达2.889 亿台。受到产品创新及营商条件改善的推动，全球智能手机市场已经连续三个季度正增长。（5）AIPC 芯片：此芯科技在上海发布国产 AIPC芯片 P1，采用台积电 6nm 制程，集成 ARMv9 CPU 核心及 10 核 Mali GPU，端侧 AI 算力达 45TOPS。此芯科技成立仅两年即实现产品落地，获多家机构投资。作为一款国产 AIPC 处理器，在制程工艺、CPU 架构、AI 性能、图形与多媒体性能、内存与存储、接口与扩展性、安全特性、功耗管理以及创新与战略等方面均表现出色。
行业估值高于历史中枢：目前 SW 电子板块 PE(TTM)为 60.99 倍，2019 年至今 SW 电子板块 PE(TTM)均值为 49.22 倍，行业估值高于 2019 年至今历史中枢水平。期间日均交易额 1069.09 亿元，较前一个交易周上涨 1.15%。
期间电子板块大部分个股上涨：申万电子行业 469 只个股中，上涨 316 只，下跌 150 只，上涨比例为 67.38%。
风险因素：中美科技摩擦加剧；终端需求不及预期；面板新技术渗透不及预期；国产 AI 芯片研发进程不及预期；国产产品性能不及预期。