机械行业周报：设备更新政策持续加码，利好船舶、农机和通用设备等

（以下内容从上海证券《机械行业周报：设备更新政策持续加码，利好船舶、农机和通用设备等》研报附件原文摘录）
行情回顾
过去一周（2024.7.22-2024.7.26），中信机械行业下跌1.65%，表现处于中上游，在所有一级行业中涨跌幅排名第14。具体来看，工程机械下跌2.30%，通用设备下跌0.55%，专用设备下跌1.68%，仪器仪表下跌1.36%，金属制品下跌0.64%，运输设备下跌3.12%。
主要观点
大规模设备更新政策端持续发力，利好机械设备板块。7月24日，发改委、财政部联合印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，将统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加大支持大规模设备更新和消费品以旧换新。本次文件就支持范围、资金渠道和更新补贴标准等进行明确和补充。支持范围来看，在工业、环境基础设施、交通运输、物流、教育、文旅、医疗等领域设备更新以及回收循环利用的基础上，将支持范围扩大到能源电力、老旧电梯等领域设备更新以及重点行业节能降碳和安全改造，并结合实际动态调整。具体措施包括支持老旧营运船舶、货车报废更新，提高农业机械、新能源公交车及动力电池更新补贴标准、提高设备更新贷款财政贴息比例等。在资金安排方面，发改委牵头安排1480亿元左右超长期特别国债大规模设备更新专项资金，用于支持工业、环境基础设施、交通运输、物流、教育、文旅、医疗、能源电力、老旧电梯、船舶等领域的设备更新；直接向地方安排1500亿元左右超长期特别国债资金，用于支持营运货车、农机等领域换新。7月26日，国新办新闻发布会上，国资委财务监管与运行评价局负责人提到，未来五年中央企业预计安排大规模设备更新改造总投资超3万亿元。我们认为，该措施扩大支持范围、优化组织方式、提升补贴标准，明确了多领域多方面的支持政策，政策支持力度持续加码，不仅能拉动有效投资，而且能助力产业高端化智能化绿色化发展。建议关注船舶（中国船舶、中国重工、中国动力等）、农机（一拖股份、中联重科、星光农机等）、轨交（中国中车、中国通号等）、通用设备（伊之密、海天精工、纽威数控等）；
7月挖机外销数据预估实现转正，工程机械内需持续改善。据CME预测，7月挖掘机销售1.4万台，同比增长11.06%左右，其中，国内市场预估销售0.6万台，同比增长近17%；海外市场预估销售0.8万台，同比增长近7%，海内外销售数据均实现正增长。其中，国内市场连续5个月实现正增长，延续6月复苏态势，出口市场恢复正增长，主因系去年同期低基数、海外部分地区景气复苏等。我们认为，随着设备更新政策推进以及国债项目陆续落地形成实物工作量，国内工程机械市场有望持续修复；同时国内品牌持续完善海外渠道布局、推动本地化建设等，加速供应链全球化趋势，海外市场成为中国工程机械行业增长的主要动力，拥有全球化布局的主机厂有望受益。
投资建议
建议关注：1）工程机械：三一重工、中联重科、徐工机械、柳工、山推股份、恒立液压等；2）通用板块：叉车（安徽合力、杭叉集团）、机床（海天精工、纽威股份、华中数控等）、刀具（华锐精密、欧科亿、鼎泰高科等）；3）人形机器人：建议关注技术壁垒高、价值量高、国产化率低的环节，如总成（拓普集团、三花智控）、传感器（汉威科技、东华测试、安培龙等）、减速器（绿的谐波、双环传动、中大力德等）、丝杠（恒立液压、贝斯特等）；电机（鸣志电器等）、设备（秦川机床、华辰装备、日发精机等）；4）3C板块：创世纪、博众精工、快克智能等；5）船舶：中国船舶、中国重工等。
风险提示
宏观经济下行风险、下游需求不及预期、原材料价格波动等。