OpenAI新产品周期：GPT-4o实时语音功能

（以下内容从华福证券《OpenAI新产品周期：GPT-4o实时语音功能》研报附件原文摘录）
投资要点：
一、ChatGPT新产品周期：加大新用户拉新力度，提高会员权益ChatGPT全端日活量处于振荡阶段，急需新功能拓展新用户：根据Data.ai和Similarweb数据，截至7月20日，最新日活数（网页端+APP双端）峰值为1.48亿人。OpenAI在1.5亿日活阶段振荡超两个月，亟待开启新一轮用户增长。
OpenAI进入新产品周期：7月19日，OpenAI推出性能强于GPT-3.5的GPT-4omini，用户可免费使用；7月26日，据FounderPark报道，OpenAICEOSamAltman回应网友问题指出，下周开始向Plus订阅用户推送实时语音功能的alpha版本；7月26日，OpenAI发布名为SearchGPT的AI搜索产品，并开放候补名单。
二、新用户拉新：GPT-4omini强于GPT-3.5，SearchGPT扩展到搜索用户
1、通过提高性能拉升用户数：GPT-4omini性能强于GPT-3.5模
型。根据OpenAI官方介绍，GPT-4omini在学术测试中表现优异，超越了GPT-3.5Turbo等小型模型；在文本智能、多模态推理和语言支持方面水平与GPT-4o相当；还显著提升了长上下文处理能力，优于GPT-3.5Turbo。目前，免费用户均可使用GPT-4omini。
2、通过搜索功能拓展用户数：SearchGPT即将上线。根据statcounter的6月数据，全球市场份额排名前三的传统搜索引擎是Google（91.05%）、Bing（3.74%）、YANDEX（1.44%）。根据Similarweb，截至7月29日，Google网页版日访问量稳定在24.6亿至28.4亿之间。问答是搜索的一部分，AI搜索的需求远远大于AI问答，因此可覆盖更广泛用户群体，加深网民对AI强能力的共识。
三、会员功能权益加强：GPT-4o实时语音功能有望带动终端需求和云端算力需求
GPT-4o实时语音或将对会员用户率先开放：根据ChatGPTAPP的说明信息，语音功能alpha版本在7月底开始推送给部分用户。Plus付费用户具有率先尝试新功能以及更高性能模型的权利。预计语音功能上新后将进一步带动免费用户向付费用户的转化，关注语音上线效果。
GPT-4o语音能力适配AI终端发展思路。相较于AI问答式对话，AI终端的使用主要集中在移动场景，人机对话呈现密度高、频次大的特点。GPT-4o模型引领的AI终端普及，将带动更多算力需求。
四、投资建议：
建议关注：
1、美股AI核心标的：OpenAI（新产品发布在即）、英伟达（云端算力支撑）、苹果（AI手机决定AI的普及）、微软（GPT-4o云计算方）
2、国内AI产业链—对标OpenAI：腾讯控股、字节、阿里巴巴3、国产AI兑现度较高的两条产业链：苹果相关产业链、英伟达光模块相关产业链
风险提示
AI发展不及预期、AI落地效果不及预期