今日视点

（以下内容从爱建证券《今日视点》研报附件原文摘录）
市场策略
股指窄幅震荡整理成交量能继续萎缩
周一沪深股指窄幅震荡整理，股指全天基本围绕前一天收盘指数上下波动，沪指全天波幅仅20点，代表人气的双创指数整体表现偏弱，全天智能交通概念出现集体反弹表现较强，午后半导体芯片板块出现跳水，市场人气持续下降。板块热点延续分化，其中智能交通、汽车整车服务和航天航空板块表现略显活跃涨幅居前，风光电设备、半导体和新能源电池板块整体出现调整。最终沪深两市收盘涨跌互现，全天两市成交量0.58万亿略有减少并接近年内次地量水平，市场活跃度持续下降。
临近月末市场流动性趋于紧张，周一市场整体延续弱势呈现窄幅震荡整理走势，多空双方表现谨慎展开拉锯，盘中银行保险大金融逆势异动上涨，但主力刻意维稳的迹象过于明显，而市场一日游的脉冲表现更是难以激发市场的做多热情，市场人气延续低迷态势。近阶段政策面暖风频吹，央行、证监会等部门持续发声并出台相关措施，落实国常会部署要求，着力稳市场、稳信心；措施针对性地指向了市场恶意做空违法违规行为，加强市场监管严格把关上市公司质量和财务状况，坚持问题导向和目标导向，将维护制度公平性和市场内在稳定性放在更加突出位置，持续加强逆周期调节，保障市场稳定运行，切实维护投资者利益。新国九条践行以投资者为本的监管理念，有效地减少了市场的做空力量，投资者前期崩溃的情绪得以有效缓解。我们明确指出为活跃资本市场提振投资者信心，管理层接二连三不断推出相关政策举措，有力地向市场传递出管理层活跃资本市场的积极信号，在不断释放提振经济和维护稳定市场的背景下，市场的政策底已基本确立，但市场底往往需要经历一段时间的震荡反复考验。俄乌双方战争升级偏向长期化，半岛和南海地缘政治局势持续对峙趋于恶化，巴以和黎以冲突升级外溢引发的中东和红海紧张局势危机四伏，全球大选年极右翼势力有所抬头，欧美不断采取贸易保护主义政策，市场的不确定性因素增加并对资本市场产生了很大的影响。美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联合其盟国把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩擦升级日益扩大；欧美一系列限制政策严重扰乱了全球产业链和供应链的稳定，全球去美元化浪潮日益兴起，经济形势趋于严峻复杂。
美联储主席鲍威尔日前释放“鸽派”信号，表示对第二季度的三个指标在一定程度上增强了信心，现在通胀已经下降，劳动力市场确实已经降温，未来将同时考虑这两项任务之间的平衡，同时他重申央行不会等到通胀率达到2%才降息，由此也预示着美联储9月降息的概率大增。美国国债规模持续不断上升，欧州对未来经济滞涨和衰退的担忧预期上升，全球经济面临下行压力，美债市场剧烈震荡美元震荡回落振幅加大非美货币兑美元汇率波动加剧，国际原油价格跌宕起伏并延伸到大宗原材料价格。注册制背景下壳资源价值下降，但产业资本减持离场的意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市，但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续地激发市场的做多信心，南向资金不断流出A股市场，国内市场资金面始终处于供求明显失衡的状态，市场缺乏有效的增量资金基本还是以存量资金相互博弈为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情特征。