行业研究——周报：原油周报：利空消息笼罩而原油去库支撑，油价震荡下行

（以下内容从信达证券《行业研究——周报：原油周报：利空消息笼罩而原油去库支撑，油价震荡下行》研报附件原文摘录）
本期内容提要：
【油价回顾】截至2024年7月26日当周，油价震荡下调。本周，最新美国初请失业金人数超过预期，加之美元指数走强，宏观面上对油市构成压力；另一方面，美国原油库存连续四周下降，汽油和馏分油需求环比增加，油市供需面支撑较好。整体来看，本周油价仍震荡下行。截至本周五（2024年7月26日），布伦特、WTI油价分别为80.28、77.16美元/桶。
【油价观点】我们认为产能周期引发能源通胀，无论是传统油气资源还是美国页岩油，资本开支是限制原油生产的主要原因。考虑全球原油长期资本开支不足，全球原油供给弹性或将下降，而在新旧能源转型中，原油需求仍在增长，全球或将持续多年面临原油供需偏紧问题，中长期来看油价或将持续维持中高位。
【原油价格板块】截至2024年07月26日当周，布伦特原油期货结算价为80.28美元/桶，较上周下降2.35美元/桶（-2.84%）；WTI原油期货结算价为77.16美元/桶，较上周下降1.48美元/桶（-1.88%）；俄罗斯Urals原油现货价为76.70美元/桶，较上周下降2.60美元/桶（-3.28%）；俄罗斯ESPO原油现货价为76.88美元/桶，较上周下降2.38美元/桶（-3.00%）。
【海上钻井服务】截至2024年07月26日当周，海上350英尺+自升式钻井平台日费为93262.23美元/天，较上周增加281.80美元/天，增幅0.30%。海上8000英尺+半潜式钻井平台日费为303334.11美元/天，较上周增加8767.91美元/天，增幅2.98%。海上8000英尺+钻井船日费为395942.44美元/天，较上周减少5166.31美元/天，跌幅1.29%。
截至2024年07月26日当周，海上350英尺+自升式钻井平台利用率为82.94%，较上周减少0.80pct。海上8000英尺+半潜式钻井平台利用率为58.05%，较上周增加1.95pct。海上8000英尺+钻井船利用率为78.51%，较上周增加0.33pct。
【美国原油供给板块】截至2024年07月19日当周，美国原油产量为1330万桶/天，与上周持平。截至2024年07月26日当周，美国活跃钻机数量为482台，较上周增加5台。截至2024年07月26日当周，美国压裂车队数量为237部，较上周增加9部。
【美国原油需求板块】截至2024年07月19日当周，美国炼厂原油加工量为1640.7万桶/天，较上周减少52.1万桶/天，美国炼厂开工率为91.60%，较上周下降2.1pct。
【美国原油库存板块】截至2024年07月19日当周，美国原油总库存为8.11亿桶，较上周减少305.1万桶（-0.37%）；战略原油库存为3.74亿桶，较上周增加69.0万桶（+0.18%）；商业原油库存为4.36亿桶，较上周减少374.1万桶（-0.85%）；库欣地区原油库存为3095.6万桶，较上周减少170.8万桶（-5.23%）。
【美国成品油库存板块】截至2024年07月19日当周，美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为22742.2、1670.2、12531.3、4687.5万桶，较上周分别-557.2（-2.39%）、-9.2（-0.55%）、-275.3（-2.15%）、+11.6（+0.25%）万桶。
相关标的：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服/中海油田服务（601808.SH/2883.HK）、海油工程（600583.SH）、中曼石油（603619.SH）等。
风险因素：（1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。（2）宏观经济增速下滑，导致需求端不振。（3）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。（4）美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场的风险。（5）美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。（6）新能源加大替代传统石油需求的风险。（7）全球2050净零排放政策调整的风险。