2024年下半年资产配置及行业投资策略：均衡之道

（以下内容从东海证券《2024年下半年资产配置及行业投资策略：均衡之道》研报附件原文摘录）
上半年经济运行特点：供强于需
供给端，1-6月，规上工业增加值累计同比6.0%、服务业生产指数累计同比4.9%。需求端，1-6月，社零总额累计同比3.7%、固投累计同比3.9%（制造业亮眼、房地产拖累）、出口累计同比3.6%。
6月，CPI/PPI当月同比分别为0.2%/-0.8%。“量价背离”也表现为名义GDP增速已经连续三个季度低于实际GDP增速，GDP平减指数已连续五个季度为负值。房地产有望企稳：销售同比增速或会好转
2024年1-6月，全国新建商品房累计销售4.8亿平米，累计同比-19.0%（前值-20.3%）。其中，住宅销售4亿平米，累计同比-21.9%（前值-23.6%）。
6月，30城商品房成交面积环比升23%，主要受“517新政”带动。尽管6月同比仍为-20%，但7月开始基数下降，同比增速有支撑。未来房地产需求端放松或为大势所趋，政策支持下地产销售有望延续企稳态势。