银行日报：银行存款利率预计将迎来新一轮下调

（以下内容从华福证券《银行日报：银行存款利率预计将迎来新一轮下调》研报附件原文摘录）
投资要点：
板块表现：
7月22日，沪深300、银行指数均收跌。截至收盘，沪深300指数下跌0.68%，银行指数下跌1.54%。分板块来看，国有行、股份行、城商行、农商行分别下跌0.87%、2.03%、1.57%、1.34%。
个股表现：
截至收盘，所有银行股均下跌或呈现横盘走势。跌幅较小的银行分别是郑州银行+0.00%、交通银行+0.00%、中国银行-0.43%。跌幅较大的银行分别是招商银行-2.66%、沪农商行-2.49%、重庆银行-2.44%。
行业新闻：
（1）央行宣布下调7天逆回购、LPR报价利率。7天逆回购利率自2023年8月以来首次调整，一方面，明示公开市场操作利率有利于强化7天逆回购利率的政策属性，进一步健全市场化利率调控机制。另一方面，有利于加大金融支持实体经济力度。1年期和5年期LPR
报价进一步调降10个基点，有望进一步降低实体融资成本。尤其是在当前零售需求疲弱的背景下，5年期LPR调降有望在一定程度上带动居民部门住房需求的修复，进而有望拉动银行资产端的扩张，同时也能对风险也有一定的缓释作用。
（2）国有行正在考虑下调存款挂牌利率。在稳定银行净息差、存款利率市场化调整的背景下，银行存款利率预计将迎来新一轮下调。随着新存款产品的发行、以及部分前期高定价定期存款产品逐步到期，银行存款降息的利好有望逐步释放。
个股公告：
齐鲁银行披露2024年半年度业绩快报公告。业绩方面，上半年营收增速为5.53%，与一季度基本持平。归母净利润增速为16.98%，较一季度提升0.99个百分点。规模方面，上半年资产增速为17.66%，较一季度小幅回落0.46个百分点。贷款增速为19.10%，较一季度增速抬升了3.28个百分点。存款增速为9.11%，较一季度抬升了2.28个百分点。资产质量方面，截至二季度末，不良率为1.24%，较一季度下滑1bp。拨备股概率为309.25%，较一季度抬升4.4个百分点。
重点数据跟踪
PB估值：从近5年的估值分位数来看，排名前三的分别是渝农商行、交通银行、农业银行，较低的分别是无锡银行、张家港行、兰州银行。股息率：平安银行、上海银行、兴业银行股息率最高。
行业观点
今年以来银行板块的行情有三方面的驱动因素。一是股息率选股逻辑在板块内的扩散，高股息策略从国有行扩散到中小行。二是地产政策的放松。三是市场对于银行净息差下行斜率放缓以及基本面即将见底的期待。展望未来，银行板块要更多检验前期政策的效果以及未来基本面的走势。
投资标的方面，一是重点推荐浦发银行。浦发银行正处在困境反转阶段，当前公司存量不良接近出清，不良生成率持续下行，信用成本边际改善，利润弹性有望释放。并且，公司自去年四季度起加大信贷投放力度，信贷资产投放动能的增强有望带动营收增速向上。二是建议关注高股息率的绩优区域性银行江苏银行。
风险提示
政策效果不及预期，市场风格切换。