房地产行业周报：新房成交走弱，中央充分赋予各地调控自主权

（以下内容从东兴证券《房地产行业周报：新房成交走弱，中央充分赋予各地调控自主权》研报附件原文摘录）
近5个交易日A股地产板块表现弱于大盘、H股地产板块表现弱于大盘。
A股房地产指数(801180.SL)近5个交易日累计涨幅为-0.72%，中证A股指数(930903.CSI)近5个交易日累计涨幅为0.15%。A股房地产板块近5个交易日累计涨幅最高的5家公司为西藏城投(18.9%)、我爱我家(12.6%)、城建发展(10.4%)、ST数源(9.3%)、城投控股(8.2%)。
H股恒生地产及物业管理指数(HSPDM.HK)近5个交易日累计涨幅为-5.00%，H股恒生指数(HSI.HK)近5个交易日累计涨幅为-4.79%。H股房地产板块近5个交易日累计涨幅最高的5家公司为新城悦服务(11.5%)、丽新发展(11.5%)、远东发展(9.6%)、ESR(8.9%)、中梁控股(8.8%)。
7/1~7/20，23城新房成交走弱，北京、深圳二手房成交维持高位。
23城商品房年内累计销售面积(1/1~7/20)同比增速为-25.4%，前值(1/1~7/13)为-25.9%。上海、北京、广州、深圳商品房年内累计销售面积(1/1~7/20)同比增速分别为-29.3%、-20.7%、-23.6%、-28.8%，前值(1/1~7/13)分别为-30.1%、-20.8%、-23.6%、-28.4%。
23城商品房销售面积本月至今(7/1~7/20)同比增速为1.5%，前值(7/1~7/13)为5.7%。上海、北京、广州、深圳商品房销售面积本月至今(7/1~7/20)同比增速分别为-14.1%、6.5%、32.1%、-6.3%，前值(7/1~7/13)分别为-20.5%、19.6%、77.6%、25.4%。
11城二手房年内累计销售面积(1/1~7/20)同比增速为-0.9%，前值(1/1~7/13)为-2.3%。北京、深圳二手房年内累计销售面积(1/1~7/20)同比增速分别为-9.0%、40.1%，前值(1/1~7/13)分别为-10.5%、38.2%。
11城二手房销售面积本月至今(7/1~7/20)同比增速为45.6%，前值(7/1~7/13)为45.5%。北京、深圳二手房销售面积本月至今(7/1~7/20)同比增速分别为51.6%、121.2%，前值(7/1~7/13)分别为55.2%、128.4%。
行业要闻(7/8~7/14)：二十届三中全会提出，加快建立租购并举的住房制度，加快构建房地产发展新模式。加大保障性住房建设和供给，满足工薪群体刚性住房需求。支持城乡居民多样化改善性住房需求。充分赋予各城市政府房地产市场调控自主权，因城施策，允许有关城市取消或调减住房限购政策、取消普通住宅和非普通住宅标准。改革房地产开发融资方式和商品房预售制度。完善房地产税收制度。
投资建议：基于三中全会的精神，我们认为后续一线城市有望进一步放松住房限购政策，而取消普通住宅和非普通住宅标准也有助于改善型需求的释放。中长期来看，我们认为市场的复苏依赖于核心城市的率先复苏，核心城市市场的持续好转，将利好重点布局一二线城市的优质房企和中介机构，华润置地、招商蛇口、绿城中国、贝壳等有望受益。
风险提示：盈利能力继续下滑的风险、销售不及预期的风险、资产大幅减值的风险。