食品饮料行业周报：行业有望筑底反弹，关注中长期配置价值

（以下内容从华龙证券《食品饮料行业周报：行业有望筑底反弹，关注中长期配置价值》研报附件原文摘录）
摘要：
食品饮料板块跑赢上证指数。上周（07月15日-07月19日）食品饮料板块涨跌幅为+3.33%，在申万31个行业中排名第二，跑赢上证指数（涨跌幅为+0.37%）2.96pcts。子板块来看，预加工食品（+5.97%）、白酒（+3.72%）、乳品（+3.07%）涨幅居前。建议关注个股的结构性布局机会，龙头企业具备较强抗风险能力，全年业绩确定性较强，中长期配置性价比凸显，我们维持行业“推荐”评级。
白酒：国家统计局和微酒发布的数据显示，6月，中国规模以上企业白酒产量37.4万千升，同比增长2.2%；1-6月，中国规模以上企业累计白酒产量214.7万千升，同比增长3.0%；6月烟酒类商品零售额达503亿元，同比增长5.2%；1-6月烟酒类商品零售额达3055亿元，同比增长10%，下行周期白酒体现出较强韧性。短期白酒板块受到需求端疲软和茅台批价波动的影响，中长期我们认为行业将延续良性稳健发展，板块内优质公司的业绩增长具备确定性。建议关注高端白酒五粮液（000858.SZ）、贵州茅台(600519.SH)；次高端价格带动销表现较好的山西汾酒(600809.SH)；地产酒龙头古井贡酒(000596.SZ)、迎驾贡酒(603198.SH)、今世缘(603369.SH)、金徽酒(603919.SH)。
大众品：【啤酒】上周燕京啤酒发布2023年度利润分配方案，拟按2023年12月31日总股本2,818,539,341股为基数，每10股派现金1.00元（含税），公司拟共分配现金股利281,853,934.10元。当前啤酒的主要上游原材料大麦价格进入下行周期，啤酒企业利润弹性逐渐释放。【软饮料】夏季需求旺盛，瓶装水、功能型饮料、无糖茶、椰子水等细分赛道具备较高景气度，表现出较好增长趋势。【零食】上周三只松鼠发布2024年半年度业绩预告，上半年公司实现营业收入50.40亿元-51.00亿元，同比增长74.19%–76.27%；归母净利润2.86亿元-2.92亿元，同比增长85.85%-90.08%；扣非净利润2.25亿元-2.31亿元，同比增长207.57%-215.21%。其中第二季度实现营业收入13.94亿元-14.54亿元，同比增长40.45%–46.49%；净利润同比增长40.25%-57.32%；扣非净利润同比增长40.13-48.99%。零食板块受益于量贩零食和抖音等电商渠道的较快增长，表现较为突出。【乳品】液奶需求平稳，春节后龙头伊利股份主动调整经营节奏，控制发货帮助渠道降库存，为后续高质量发展奠定基础，预计下半年，液奶有望重回正增长通道。建议关注个股：青岛啤酒（600600.SH）、燕京啤酒（000729.SZ）、东鹏饮料（605499.SH）、劲仔食品（003000.SZ）、盐津铺子(002847.SZ)、伊利股份（600887.SH）、新乳业（002946.SZ）。
风险提示：食品安全风险；消费复苏不及预期；成本上行；业绩增速不及预期；行业竞争加剧；第三方数据统计偏差风险。