第二十届三中全会汽车行业快评：车路云引领新质生产力，出海育外贸新动能

（以下内容从中国银河《第二十届三中全会汽车行业快评：车路云引领新质生产力，出海育外贸新动能》研报附件原文摘录）
摘要：
汽车产业新能源、智能化发展对完成三中全会所提改革任务至关重要：第二十届三中全会公报提出：“要按照党中央关于经济工作的决策部署，落实好宏观政策，积极扩大国内需求，因地制宜发展新质生产力，加快培育外贸新动能，扎实推进绿色低碳发展，切实保障和改善民生，巩固拓展脱贫攻坚成果”。汽车产业的新能源、智能化发展对于国内稳需求、发展新质生产力、培育外贸新动能、推进绿色低碳发展等方面起到重要作用。
建设全国统一大市场，汽车央企加速新能源转型：今年3月两会期间，国资委主任张玉卓表示将对一汽集团、东风集团和长安汽车三家汽车央企进行新能源汽车业务的单独考核。从新能源乘用车销量渗透率和新能源乘用车市占率两个维度来看，当前三大汽车国企在新能源转型上略有滞后，未来增长空间广阔。国资委单独考核有望激发企业科技创新活力，推动企业新能源转型加速，今年下半年，长安、东风、一汽规划有多款新能源产品投放市场，其中长安三大新能源子品牌阿维塔、深蓝、启源产品矩阵快速补齐，显著提升产品覆盖面。
发展新质生产力，车路云规模化推动自动驾驶新应用场景加速落地：新能源汽车智能化是新质生产力的重要组成部分，今年以来北京、福州、鄂尔多斯、武汉、长春、漳州陆续开展车路云一体化项目招标或对车路云一体化建设做出明确规划，带动市场进入规模化加速发展期，推动Robotaxi、Robobus、城市末端配送等自动驾驶新应用场景加速落地，据中国汽车工程学会与中国银河证券汽车团队联合发布的《车路云一体化智能网联汽车产业产值增量预测》，在3%的渗透率假设下，2030年Robotaxi市场规模有望达到756亿元、Robobus的市场规模有望达到284亿元，市场增长空间广阔。
培育外贸新动能，产能出海打开自主品牌全球市占率天花板：自主品牌新能源乘用车技术全球领先，持续带动汽车出口规模高增长，得益于我国在“一带一路”建设上的长久积累，当前众多自主品牌在泰国、印尼、巴西、匈牙利等“一带一路”沿线国家规划新建新能源乘用车工厂，提升当地消费者对自主品牌的认可度，有望持续为我国外贸贡献新动能。
投资建议：推荐乘用车国有企业龙头长安汽车；智能驾驶能力出众的乘用车龙头赛力斯、理想汽车-W；智能驾驶零部件龙头经纬恒润、德赛西威；乘用车出海龙头比亚迪、长城汽车；零部件出海龙头拓普集团、中熔电气。
风险提示：新能源汽车销量不及预期的风险；智能化技术进展不及预期的风险；出海面临海外政策不确定性的风险。