海外市场周观察：降息预期未变，政治风险引发美股调整

（以下内容从华福证券《海外市场周观察：降息预期未变，政治风险引发美股调整》研报附件原文摘录）
投资要点：
本周大盘科技股继续低迷，小盘股回吐之前部分涨幅。纳斯达克指数下跌3.65%，罗素2000指数微跌0.12%；特朗普遭枪击后支持率持续上升，在特朗普交易和降息预期两种力量交织下，标普500和道琼斯指数周中创下历史新高，而拜登或将退选消息使股市在后半周出现回调，标普500VIX指数创两个月以来新高。
总体而言，尽管当前消费者和经济状况整体稳定，但存在放缓趋势和潜在风险，然而降息和软着陆仍然是市场共识，同时在财政政策的持续托底下，美国经济短期内不太可能出现急剧衰退。鲍威尔主席的鸽派言论，以及美联储官员的相继发言，进一步巩固了这一预期，引发短期美债收益率回落和黄金价格的上涨，反映出市场对货币政策宽松前景的积极响应。尽管政治不确定性为市场带来短期波动，但经济基本面和货币政策预期仍是主导长期投资决策的关键因素。
本周全球主要大类资产涨跌互现。棉花（+2.94%）涨幅最大，日元兑人民币（+1.28%），道琼斯工业指数（+0.72%），深证成指（+0.56%）涨幅居前；COMEX银（-5.63%）跌幅最大，恒生指数（-4.79%），LME3个月铅（-4.18%），NYMEX铂（-3.84%）跌幅居前。
本周全球主要权益市场涨跌不一。其中，道琼斯工业指数（+0.72%）涨幅最大，深证成指（+0.56%），上证指数（+0.37%）涨幅居前；恒生指数（-4.79%），纳斯达克综合指数（-3.65%），德国DAX（-3.07%）跌幅居前。?分行业来看，美股公用事业行业（+10.64%）涨幅最大，能源行业（-0.88%）跌幅最大。港股信息技术行业（+0.45%）涨幅最大，能源行业（-5.26%）跌幅最大。A股信息技术行业（+2.67%）涨幅最大，房地产行业（-3.54%）跌幅最大。
本周大宗商品期货涨跌互现。棉花（+2.94%）涨幅最大。COMEX银（-5.63%）跌幅最大，LME3个月铅（-4.18%），NYMEX铂（-3.84%）跌幅居前。
本周全球长端利率走势不一。10年期国债收益率中，美国从4.18%上涨7BP至4.25%，中国从2.26%上涨0.10BP至2.26%；德国从2.51%下跌9BP至2.42%，英国从4.13%下跌3.75BP至4.09%。
风险提示：美联储加息超预期，地缘政治风险超预期。