农林牧渔行业周报：生猪价格涨破19元，出栏均重连降4周

（以下内容从华安证券《农林牧渔行业周报：生猪价格涨破19元，出栏均重连降4周》研报附件原文摘录）
主要观点：
生猪价格突破19元/公斤，出栏均重、仔猪价格再降
①本周生猪价格上涨1.3%至19.03元/公斤，出栏均重连降4周。本周六，全国生猪价格19.03元/公斤，周环比上涨1.3%；涌益咨询（7.12-7.18）：全国90公斤内生猪出栏占比4.47%，周环比上升0.42个百分点，湖北、湖南低体重猪出栏明显增加，占比周环比分别上升2个百分点；全国出栏生猪均重周环比下跌0.29公斤至125.37公斤，连降4周，较2022年同期低0.51公斤，较2023年同期高5.26公斤；175kg、200kg与标猪价差分别为0.12元/斤、0.2元/斤；150kg以上生猪出栏占比4.84%，周环比微降；7月1日-7月10日全国二育占实际销量5.26%。涌益咨询数据，7月11日二育采购体重段110公斤、115公斤的二育成本分别为17.94元/公斤、18.3元/公斤，7月19日生猪期货2409、2411合约收盘价分别为17860元/吨、18395元/吨，接近生猪现货价格和二育成本，侧面反映生猪产业对远期猪价持谨慎态度，短期二育积极性或回落，生猪出栏均重已连降4周；②仔猪价格连降5周。涌益咨询（7.12-7.18）：规模场15公斤仔猪出栏价645元/头，周环比下降3.2%，已从高点807元/头回落20.1%；50公斤二元母猪价格1627元/头，周环比上涨0.3%，同比上升3.3%，种猪补栏积极性持续低迷。7月19日，上海钢联7公斤仔猪价格508.81元/头，周环比下跌4.3%，已从高点回落25.3%；③猪价高点值得期待，产能恢复或明显偏弱。本轮周期22年12月-24年4月累计去化9.2%，去化已超过21-22年，较21年6月能繁母猪存栏量下降12.5%。今年3月以来，生猪价格持续超市场预期，产能去化的影响正在不断显现，2023年12月-2024年5月全国新生仔猪数量同比下降7%，二季度末全国生猪存栏同比下降4.6%，本轮猪价高点值得期待。此外，受亏损期较长、高资产负债率维持数年、偏好压栏和二育等因素影响，生猪产能回升速度偏慢，6月末上海钢联、涌益咨询能繁母猪存栏量环比上升0.37%、0.61%，6月末统计局能繁母猪存栏较3月末仅小幅上升1.1%；④估值处历史低位，继续推荐生猪养殖板块。据2024年预测生猪出栏量，温氏头均市值3264元、牧原3583元、巨星农牧3543元、华统2350元、新希望2913元、天康生物1933元、中粮家佳康1533元。一、二线龙头猪企估值多数处历史低位，继续推荐生猪养殖板块，重点推荐温氏股份、牧原股份、巨星农牧、唐人神、天康生物。
白羽鸡产品价格涨至9280元/吨，黄羽父母代在产存栏处同期最低①本周鸡产品价格涨至9280元/吨。2024年第28周（7.8-7.14）父母代鸡苗价格46.89元/套，周环比上涨0.6%；父母代鸡苗销量145.67万套，周环比上升2%。本周五，鸡产品价格9280元/吨，周环比上升1.4%，同比下降11.6%。白羽肉鸡协会公布最新月报：2024年6月祖代更新量6.08万套，同比下降35.3%，1H2024祖代累计更新量71.03万套，同比增长18.5%，其中，进口占比41%，自繁占比59%；2024年6月父母代鸡苗销量663.79万套，同比上升21.3%，1H2024父母代鸡苗累计销量3558.42万套，同比增长8%；②黄羽父母代在产存栏处同期最低。2024年第26周（6.24-6.30）：黄羽在产祖代存栏150.8万套，处于2018年以来同期高位；黄羽在产父母代存栏1335.9万套，处于2018年以来同期最低；黄羽父母代鸡苗销量132.5万套，高于2022年、2023年同期水平；黄羽全国商品代毛鸡均价16.4元/公斤，成本15.4元/公斤，2024年黄羽鸡产业链有望获得正常盈利。2024年7月19日，乌鸡均价23元/公斤，周环比、同比持平；三黄鸡均价23元/公斤，周环比持平，同比涨2.2%；青脚麻鸡均价11.12元/公斤，周环比持平，同比涨1.1%。
USDA公布7月报：玉米、小麦库消处近年低位，大豆处多年高位①24/25全球玉米库消比处16/17年以来低位。USDA7月供需报告预测：24/25年全球玉米库消比22.0%，预测值环比持平，较23/24年上升0.2个百分点，处16/17年以来低位。中国农业农村部市场预警专家委员会7月报：24/25年全国玉米结余量1036万吨，预测值月环比持平，结余量较23/24年下降297万吨；②24/25全球小麦库消比处14/15年以来最低水平。USDA7月供需报告预测：24/25年度全球小麦库消比25.4%，预测值环比上升0.4个百分点，较23/24年下降0.2个百分点，处14/15年以来最低水平；③24/25全球大豆库消比处00/01年以来高位。USDA7月供需报告预测：24/25年全球大豆库消比22.0%，预测值环比持平，较23/24年度上升2个百分点，处00/01年以来高位。中国农业部市场预警专家委员会7月报：24/25年全国大豆结余变化40万吨，预测值月环比持平，结余量较23/24年下降约115万吨。6月猪用疫苗批签发同比分化明显，非瘟疫苗进展需持续跟踪2024年1-6月，猪用疫苗批签发数同比增速由高到低依次为，腹泻苗33.3%、高致病性猪蓝耳疫苗27.3%、口蹄疫苗20%、猪细小病毒疫苗13.9%、猪乙型脑炎疫苗-10.4%、猪圆环疫苗-13.1%、猪瘟疫苗-28.8%、猪伪狂犬疫苗-49.2%。2024年6月，猪用疫苗批签发数同比增速由高到低依次为，猪细小病毒疫苗100%、高致病性猪蓝耳疫苗71.4%、猪圆环疫苗1.5%、口蹄疫苗1.2%、腹泻苗-13.9%、猪瘟疫苗-14.8%、猪伪狂犬疫苗-32.4%、猪乙型脑炎疫苗-75%。非瘟疫苗进展需持续跟踪，我们继续推荐普莱柯、科前生物。
风险提示
疫情失控；价格下跌超预期。