传媒：Meta AI眼镜前瞻：AR化+新模型迭代

（以下内容从华福证券《传媒：Meta AI眼镜前瞻：AR化+新模型迭代》研报附件原文摘录）
投资要点：
一、MetaAI眼镜：AR化+新模型迭代
1、AR化，据Business Insider等权威媒体报道，Meta计划在今年的Connect大会上正式亮相Meta AI+AR眼镜。
2、AI化，同时Meta AI眼镜或将更新新模型，据The Information报道，4050亿参数版Meta Llama3被曝7月23日发布。目前版本的AI眼镜在回答复杂问题时，会说“I can not，but I will be able tosoon”，预计更新新模型后销量将再上一个台阶，关注新版本模型能力。
二、市场空间：安卓用户有望崛起，价格有望更加亲民
1、用户结构：据Data.ai数据和我们的测算得出，从IOS和安卓用户比例来看，目前Ray-Ban Meta AI眼镜的IOS和安卓用户的比例接近5：1，一般AI应用的均衡状态IOS：安卓为1：2，因此从安卓用户增长的角度来看，用户增长空间预计至少是目前的2.5倍。
2、产品单价：未来若能降低品牌方溢价，那么Meta眼镜价格竞争力更高，覆盖更多用户群体。据研究机构维深Wellsenn XR的拆解分析综合硬件成本约为149美元。目前，Meta AI眼镜的售价为299美元，除了硬件成本外，还包括与雷朋眼镜品牌合作的成本溢价。
3、当前销量：搭配Meta生态赋能，应用场景持续扩大销量。据The Verge报道，目前AI音频眼镜Ray-Ban Meta的销量可能已突破100万，按5-6月趋势，全年销量有望超预期。Meta AI眼镜大幅提高了语音对话质量和视频拍摄质量，支持Instagram、Facebook等平台的第一人称视角直播。随着Instagram等的海外重新崛起，以及音乐功能完善后被当做耳机使用，预期排产加大。
三、竞争对手：AI眼镜参与方增加，有望进一步打开AI眼镜市场
接入GPT-4o的AI眼镜逐步出现：智能眼镜公司Solos在6月28日推出首款内置GPT-4o的眼镜产品—SolosAirGo Vision，支持利用GPT-4o和摄像头来实现AI识别、AI搜索。据9TO5Google报道，未来还将兼容Google Gemini和Anthropic Claude。
四、投资建议
建议关注：
1、AI+AR眼镜品牌方：Meta（与雷朋合作的眼镜超预期）、字节（拥有Pico硬件终端能力，豆包表现突出）
2、国内AR供应链龙头：歌尔股份（标的归属于电子行业）
3、AI大模型公司：腾讯控股（在混合模型方面有优势，适合AI终端）
4、工业AI终端：宝通科技（深耕工业互联网场景，布局AR&VR）
风险提示
AI发展不及预期、AI终端竞争加剧