宏观周报：短期利率走廊逐步形成，美国通胀继续走弱

（以下内容从西南证券《宏观周报：短期利率走廊逐步形成，美国通胀继续走弱》研报附件原文摘录）
摘要
一周大事记
国内：央行重启正回购，加强融券业务监管。7月8日，央行表示将视情况开展临时正回购或临时逆回购操作，形成短期利率调控“走廊”，有助于更加及时、精准地调节市场流动性，并防范资金空转套利，有效引导市场利率走势；9日，李强主持召开经济形势专家和企业家座谈会，强调巩固和增强经济回升向好态势，要坚持创新驱动发展，培育壮大新动能，拓展新的增长空间，人形机器人、脑机接口、元宇宙等领域在政策推动有望受益；10日，证监会依法批准中证金融公司暂停转融券业务的申请，同时批准证券交易所将融券保证金比例上调，在近期资本市场波动较大的背景下，进一步加强融券业务监管，有助于稳定市场信心，促进股市平稳发展；11日，按照《国务院关于同意在沈阳等6个城市开展服务业扩大开放综合试点的批复》，主要包括非营利性医疗机构、养老机构、旅行社、互联网虚拟专用网、增值电信业务、娱乐场所、营业性演出、社会调查等领域，进一步扩大国内服务业对外开放，有助于持续带动中国产业结构优化升级。
海外：法国出现“悬浮议会”，美国面临通胀、就业双风险。当地时间7月8日，法国内政部公布的最终数据显示，左翼政党联盟“新人民阵线”得票率领先，但没有获得绝对多数席位，分裂的国民议会将使得法国政治面临着极大的不确定性；当地时间9日，日本央行在周二和周三听证会前进行的一项调查显示，市场参与者对央行削减每月购债规模的合适目标给出了广泛的看法，日本央行在7月政策会议上可能会公布具体削减购债计划，日元继续贬值也可能提升加息概率；同日，美联储主席鲍威尔表示，尽管近期通胀数据有所改善，6月CPI同比超预期下降至3%，但高通胀已非唯一经济风险，若美国劳动力市场进一步疲软，美联储降息概率可能将增大，目前来看今年9月份降息概率依然较大；当地时间10日和11日，OPEC和IEA分别发布最新月报，目前OPEC+减产政策执行仍不力，需求端可能也将受到利率压制作用，预计国际油价短期或震荡偏弱，需观察夏季出行需求是否如期。
高频数据：上游：布伦特原油现货均价周环比下降1.45%，阴极铜价格周环比上升1.08%，铁矿石价格周环比下降2.36%；中游：螺纹钢价格周环比下降1.23%，动力煤价格指数周环比上升1.04%，水泥价格指数周环比上升0.56%；下游：房地产销售周环比下降16.28%，7月第一周乘用车市场日均零售同比上升6%；蔬菜价格周环比上升3.16%，猪肉价格周环比上升0.83%。
下周重点关注：中国二季度GDP、6月经济数据、70个大中城市住宅销售价格、欧元区5月工业产出（周一）；欧元区5月贸易帐、德国和欧元区7月ZEW经济景气指数、美国6月零售销售同比（周二）；欧元区6月CPI同比、美国6月营建许可总数、新屋开工总数年化（周三）；二十届三中全会召开（7.15-7.18）、欧洲央行公布7月利率决议、美联储公布经济状况褐皮书（周四）；日本6月CPI、德国6月PPI、欧元区5月季调后经常帐（周五）。
风险提示：政策落地节奏不及预期，海外经济超预期波动。