电子月报（台股）2024-6：关注普通服务器复苏及H2端侧AI机遇

（以下内容从华福证券《电子月报（台股）2024-6：关注普通服务器复苏及H2端侧AI机遇》研报附件原文摘录）
投资要点：
半导体：下游复苏态势温和，H2预期成长加速。6月半导体厂商营收环比整体较为平稳，产品动能稳健，AI及普通服务器需求旺盛，而全新的WiFi7亦可成为未来潜在增长点。联咏为配合产品规格开发和客户需求，进一步导入2纳米或者FinFET等先进制程。同时，圣晖6月营收年增迅速，业绩创同期新高，晶圆厂建设持续。
存储：利基存储价格小幅波动。DRAM与NAND现货价格整体来看略有下跌，但受益于行业复苏，预计24年H2价格整体呈现上升趋势。得益于生成式AI发展，大量AI芯片搭载高频宽存储器(HBM)，已是供不应求，三大厂近期都将资源包括产能支援HBM生产，随着更多产能的投入，DDR5价格预计持续上涨。华邦预计2025年为显著上升循环年，明年市况可用“显著乐观”来形容。
消费电子：面板&光学稳中有升，PC需求大幅增加。面板厂商6月营收维持高位，中小尺寸出货环比大增。光学板块正在复苏当中，大立光与玉晶光5月营收同比+49.9%、38.5%，呈现显著增长态势，随着下半年9-11月的产业高峰，未来营收有望持续增长。华硕6月营收创21个月新高，预计年中推出Coplit＋PC产品。得益于AI产品推动，宏碁营收年月双增，连续十二个月正增长。
AI&代工：AI服务器推动营收快速上升。鸿海6月销售额4907.25亿新台币，同比增长16.07%，环比减少10.8%，从业务上看，鸿海6月的营业增长点主要来自云端网络业务；纬创6月营收887.87亿新台币，月增11.68%，年增9.48%，创下近19个月新高；纬颖6月营收高达307.58亿新台币，月增24.23%、年增36.05%，其单月营收表现更是缴出近15个月以来的次高纪录。在AI芯片领域，创意表示目前对于赢得微软3纳米ASIC的项目仍有信心，且与韩国的SK-Hynix在HBM存储芯片展开合作。
元器件及功率：库存有序改善，营收稳步提升。目前被动元器件客户端的库存逐渐趋于健康，AI相关应用助力未来业务发展。各功率厂商6月营收环比稳中有增。PCB各领域复苏加快，需求升温贡献营收迅速增长。受益于AI服务器需求推动，CCL厂商营收持续高增。
投资建议：半导体周期复苏正当时，建议关注存储板块与设备板块的先行修复、AI板块的alpha增长，而代工和封测有望随后受益。存储板块建议关注江波龙、德明利、朗科科技、兆易创新、东芯股份、北京君正、普冉股份等。IOT及SOC领域关注：晶晨股份、乐鑫科技、中科蓝讯、炬芯科技等。模拟领域可关注后续的需求改善，建议关注：圣邦股份、纳芯微、南芯科技、美芯晟、雅创电子等。封测板块建议关注：长电科技、通富微电、甬矽电子、华天科技等。代工板块关注华虹半导体和中芯国际的估值底部机会。
风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、贸易摩擦风险。