银行日报：美国6月CPI超预期放缓

（以下内容从华福证券《银行日报：美国6月CPI超预期放缓》研报附件原文摘录）
投资要点：
板块表现：
7月11日，沪深300指数上涨、银行指数下跌。截至收盘，沪深300指数上涨1.14%，银行指数下跌0.56%。分板块来看，国有行、股份行、城商行、农商行分别下跌0.83%、0.20%、0.83%、0.00%。
个股表现：
截至收盘，涨幅前3的银行分别是青农商行+1.15%、郑州银行+1.14%、西安银行+0.94%。跌幅前3的银行分别是齐鲁银行-3.20%、苏农银行-2.11%、苏州银行-2.03%。
行业新闻：
美国6月CPI超预期放缓
美国6月CPI同比上升3%，回落至去年6月以来最低水平，预估为上升3.1%，前值为上升3.3%；美国6月CPI环比下降0.1%，为2020年5月以来首次环比下降，预估为上升0.1%，前值为0%。
通胀数据是影响美联储降息决策的关键指标。随着美国通胀水平下降，美联储降息的可能性增大。并且，在本周的国会证词中，鲍威尔周三还表示，“如何在确保通胀率回到美联储2%的目标，同时防止裁员人数激增之间取得平衡”，对于降息的口风有所转松。考虑到中美利差是影响汇率的重要因素，随着美国降息预期升温，我国汇率压力有望减轻，后续货币政策空间也有望拓宽。
重点数据跟踪
PB估值：排名前三的分别是渝农商行、沪农商行、交通银行，较低的分别是西安银行、郑州银行、贵阳银行。
股息率：平安银行、上海银行、兴业银行股息率最高。
行业观点
今年以来银行板块的行情有三方面的驱动因素。一是股息率选股逻辑在板块内的扩散，高股息策略从国有行扩散到中小行。二是地产政策的放松。三是市场对于银行净息差下行斜率放缓以及基本面即将见底的期待。展望未来，银行板块要更多检验前期政策的效果以及未来基本面的走势。
投资标的方面，一是重点推荐浦发银行。浦发银行正处在困境反转阶段，当前公司存量不良接近出清，不良生成率持续下行，信用成本边际改善，利润弹性有望释放。并且，公司自去年四季度起加大信贷投放力度，信贷资产投放动能的增强有望带动营收增速向上。二是建议关注高股息率的绩优区域性银行江苏银行。
风险提示
政策效果不及预期，市场风格切换。