宏观周报：央行借入国债，美国部分数据偏弱

（以下内容从西南证券《宏观周报：央行借入国债，美国部分数据偏弱》研报附件原文摘录）
一周大事记
国内：央行开展国债借入操作，智慧交通领域迎来新突破。7月1日，中国6月财新制造业PMI录得51.8%，连续八个月高于荣枯线，服务业PMI为51.2%，为2023年11月以来最低，信心不足和有效需求不足仍是当前经济面临的极大挑战；同日，央行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作，主要为了今后择机将其卖出，通过释放货币政策信号、促进长期利率品供需的平衡，并以此引导长期国债收益率上行；3日，工信部等5部门确定了20个智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市，随着立法和政策的完善，以及软硬件设施的加速推进，“车路云一体化”的市场空间有望进一步扩大，智慧交通领域的优质公司有望受益；4日，我国国家主席在阿斯塔纳独立宫出席上海合作组织成员国元首理事会第二十四次会议，白俄罗斯加入上合组织成员国，扩大了上合组织的国际影响力。
海外：美国6月制造业指数不及预期，欧元区通胀温和放缓。当地时间6月30日，法国国民议会选举第一轮投票结束，极右翼国民联盟得票率领先，一旦法国极右翼的国民联盟或左翼的新人民阵线政府上台，将推动财政扩张，并与欧盟发生更多冲突，法国政策会发生重大变化；当地时间7月1日，美国6月ISM制造业PMI指数录得48.5%，不及预期，6月ADP就业人数增长15万人，同样低于预期，下半年美国经济或将有所转弱，支持美联储在9月份或之后开启降息周期；当地时间2日，欧元区6月调和CPI环比录得0.2%，与预期和前值一致，服务业的同比通胀率最高，预计年内欧洲央行仍有1-2次降息可能，但如果核心通胀在未来几个月内没有缓解，可能干扰后续货币政策路径；当地时间3日，日本最大工会联合会Rengo公布了2024年度工资谈判的最终结果，今年其成员平均工资增幅达5.1%，而后续需要看到实际工资增速转涨才能有助于提振日本经济。
高频数据：上游：本周布伦特原油现货均价周环比上升1.80%，阴极铜价格周环比上升0.95%，铁矿石价格周环比上升4.45%；中游：螺纹钢价格周环比上升0.60%，动力煤价格指数周环比下降1.12%，水泥价格指数周环比下降0.35%；下游：房地产销售周环比下降34.62%，6月第四周乘用车市场日均零售同比下降1%；蔬菜价格周环比上升3.60%，猪肉价格周环比下降0.19%。
下周重点关注：日本、德国5月贸易帐、欧元区7月Sentix投资者信心指数（周一）；中国6月社融数据（待定）（周二）；中国6月CPI、PPI同比、美国5月批发销售月率、EIA公布月度短期能源展望报告、欧佩克公布月度原油市场报告（周三）；美国6月未季调CPI年率、IEA公布月度原油市场报告（周四）；中国6月出口、进口同比（待定）、法国6月CPI、美国6月PPI年率、7月密歇根大学消费者信心指数（周五）。
风险提示：政策落地节奏不及预期，海外经济超预期波动。