传媒互联网产业行业研究周报：暑期档热度提升，看好后续票房表现；看好互联网行情持续

（以下内容从国金证券《传媒互联网产业行业研究周报：暑期档热度提升，看好后续票房表现；看好互联网行情持续》研报附件原文摘录）
传媒：7月票房同增显著，看好暑期档热度提升；关注估值低、边际向上及确定性高的游戏标的；关注AI主线。
1）影视：7月1日-6日，国内票房5.93亿，同比+61.6%，其中《默杀》7月3日上映，上映以来日票房持续新高。定档7-8月的影片丰富，包括《抓娃娃》（沈腾、马丽主演）、《传说》、《神偷奶爸》《解密》《白蛇：浮生》《异人之下》等，暑期供给已开始释放，看好暑期档热度提升，7-8月票房表现。关注直接受益票房大盘增长的院线龙头及内容排期较强且边际向上的标的。
2）游戏：看好龙头及边际向上及低估值标的。监管层面，我们认为国产游戏版号发放节奏、数量已常态化，24年上半年即发放3批进口游戏版号，或显示了监管对游戏行业的支持。基本面层面，我们认为目前游戏市场已进入存量竞争时代，龙头公司优势或进一步凸显。估值端，A股白马游戏公司PE处于较低位置。建议关注龙头公司及后续业绩边际向上且确定性较强或业绩强势的公司。
3）AI：WAIC2024召开，快手视频大模型可灵发布，我们认为虽然AI目前尚未对传媒互联网上市公司业绩产生显著影响，但经营层已在应用或研发，AI产业发展必将带来机遇，关注AI应用落地及爆款出现。AI语料价值不断提升，大模型迭代下不断提升的语料需求进一步凸显语料的重要性。关注持续推进AI工具迭代、使用AI工具的标的、爆火AI工具映射标的、IP方及语料方。
互联网：看好港股互联网持续性行情，从估值预期修复逐步转入业绩兑现和股东回报。
腾讯：《DNF》手游上线后持续霸榜IOS免费榜及畅销榜；《星之破晓》上线新玩法，游戏Q2开启回暖；视频号商业化潜力释放中；理财业务快速发展。
哔哩哔哩：《三国·谋定天下》IOS畅销榜排名仍然靠前，为扭亏提供支撑。
拼多多：高性价比电商，持续看好。公司注重供应链、合规、服务能力的提升，TEMU成长可期；TEMU推出半托管模式，已开放美国、欧洲等地。
美团：外卖业务UE保持健康水平；到店竞争格局明朗化，美团保持竞争优势；我们预计新业务24年减亏力度加大。
快手：1）7月6日，正式发布视频生成大模型可灵、图像生成大模型可图等产品的多项新功能，网页端也正式上线。可灵推出更加清晰的高画质版，以及首尾帧控制、镜头控制等新功能，同时，创作者单次生成的文生视频时长增加至10秒。图像生成大模型可图也宣布正式开源。2）用户活跃为商业化提供良好支撑。
投资逻辑
关注暑期档表现、低估值游戏白马、AI应用机会，及基本面边际改善互联网企业的估值修复。1）内容：看好暑期档热度提升，看好边际向上游戏标的及游戏龙头。2）AI：关注AI产业（模型、应用、硬件）变化。3）互联网：建议关注基本面边际向好、具备出海逻辑的互联网公司。个股：万达电影、恺英网络、腾讯控股、哔哩哔哩。
风险提示
内容上线及表现不及预期风险；宏观经济运行不及预期风险；AI技术迭代和应用不及预期风险；政策监管风险；数据统计误差。