宏观周报：新建房成交同比转正

（以下内容从开源证券《宏观周报：新建房成交同比转正》研报附件原文摘录）
供需：工业生产有所回暖
1.基建开工：开工率处于历史同期低位。最近两周，石油沥青装置开工率先降后升，绝对值处历史同期较低位置；磨机运转率、水泥发运率平稳运行，绝对值处于历史同期低位。
2.工业生产端，化工链开工有所回升，汽车半钢胎开工延续高位。最近两周，化工链开工率有所回升，汽车轮胎开工率整体回升，高炉、焦炉开工率整体波动上升。
3.需求端，地产链需求偏弱，轻纺城需求回落。工业需求端，6月前27天，电厂煤炭日耗均值整体较5月回升，煤炭重点电厂环比上升15%。最近两周，地产链需求低于历史同期。消费需求端，最近两周，中国轻纺城成交量环比回落，处于同期历史低位，义乌小商品价格指数平均值略有回落。
商品价格：大宗商品震荡上行
1.国际大宗商品：原油回升，有色震荡。最近两周，原油价格有所回升；铜、铝价格先降后升，平均值略有回落，黄金价格震荡偏强运行。
2.国内工业品：整体震荡上行。首先以南华指数观察整体价格变化，最近两周，国内工业品价格震荡上升。最近两周，黑色系商品价格整体回落，铁矿石、螺纹钢、煤炭平均价格有所回落。化工链商品价格涨跌分化，最近两周，甲醇、聚氯乙烯平均价格较上两周有所下降，顺丁橡胶、涤纶长丝上升。建材价格涨跌分化，最近两周，水泥、玻璃平均价格较上两周有所下降，沥青有所上升。
3.食品：农产品价格先降后升，猪价有所回落。最近两周，农产品价格先降后升，平均值有所回落，农产品价格200指数平均值较上两周环比下降0.3%，猪肉价格有所回落，猪肉平均批发价较上两周环比下降1.3%。
地产与流动性：新建房成交同比转正，二手房成交延续高位
1.商品房：新建住房成交同比转正，二手房成交延续高位。新建住房市场看，最近两周（6月22日至7月5日），全国30大中城市商品房成交面积平均值较上两周环比回升57.8%，从季节性上看处于同期历史低位，较2021、2022、2023年农历同期分别同比-42.9%、-36.7%、+0.7%，相较于2023年同期同比转正，主因2023年同期基数较低，一线城市成交面积与2019-2023年历史同期相比，仅明显低于2021年、2022年同期，与2019年同期相近。二手房市场看，价格方面，截至6月24日，二手房出售挂牌价指数延续回落；成交量方面，最近两周(6月21日至7月4日)，14城二手房成交面积延续高位，对比2019-2023年，仅明显低于2020年同期，高于其他时期。
2.土地：成交面积环比上升，同比下降。截至6月30日，100大中城市成交土地占地面积最近双周环比上升63.8%，6月当月同比下降4.3%。
3.流动性：资金利率震荡下行。最近两周，资金利率震荡下行。截至7月5日，R007为1.86%，DR007为1.81%。最近一周央行实现货币净回笼7400亿元。近两周质押式回购成交量共为56.9万亿元，本周质押式逆回购较上周减少4.2万亿元。
交通运输：居民出行同比回升，出口运价延续回升
1.居民出行：地铁客运同比上升。最近两周，北上广深地铁客运量平均值较上两周环比回升4.6%，较2023年同期同比上升8.5%。国内执行航班数平均值较上两周环比上升6.8%，较2023年同期同比上升1.9%。
2.货运物流：震荡分化。最近两周，整车货运流量指数、公路物流园吞吐量指数与主要快递企业分拨中心吞吐量指数升降分化，平均值较上两周分别环比-5.6%、+2.1%、+2.0%。
3.运价：出口运价延续回升，大宗商品运价涨跌分化。最近两周，出口运价延续回升，内贸运价延续回落，大宗商品运价中BDI指数、BDTI指数、铁矿石运价指数平均值较上两周分别环比+5.2%、-7.3%、+3.1%。
风险提示：大宗商品价格波动超预期，政策力度超预期。