银行日报：离岸人民币对美元汇率走低

（以下内容从华福证券《银行日报：离岸人民币对美元汇率走低》研报附件原文摘录）
投资要点：
板块表现：
7月3日，沪深300、银行板块均收跌。截至收盘，沪深300指数下跌0.24%，银行指数下跌0.95%。分板块来看，国有行、股份行、城商行、农商行分别下跌0.84%、1.07%、0.94%、0.56%。
个股表现：
截至收盘，涨幅前三的银行分别是青农商行+0.72%、郑州银行+0.56%、光大银行+0.31%。跌幅前三的银行分别是宁波银行-2.64%、中信银行-2.01%、招商银行-1.77%。
行业新闻：
7月3日早盘，离岸人民币对美元汇率跌破7.31元关口，创去年11月中旬以来新低。
美联储自去年7月份以来，一直保持着20年来的最高政策利率区间。在美联储6月议息会议中，美联储政策利率按兵不动，连续第七次会议将联邦基金利率区间维持在5.25%至5.50%的高位。随着美国大选不确定性增加，美元指数维持强势，中美利差下人民币汇率仍有压力。
央行将稳汇率作为重要目标，在6月下旬召开的货币政策委员会2024年第二季度例会中强调：“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，综合施策、校正背离、稳定预期，坚决对顺周期行为予以纠偏，防止形成单边一致性预期并自我强化，坚决防范汇率超调风险。”我们预计在央行稳汇率的坚决态度下，降息政策的运用或更加审慎。
重点数据跟踪
PB估值：从近5年的估值分位数来看，排名前三的分别是沪农商行、渝农商行、齐鲁银行，较低的分别是郑州银行、兰州银行、西安银行。
股息率：平安银行、江苏银行、上海银行股息率最高。
行业观点
今年以来银行板块的行情有三方面的驱动因素。一是股息率选股逻辑在板块内的扩散，高股息策略从国有行扩散到中小行。二是地产政策的放松。三是市场对于银行净息差下行斜率放缓以及基本面即将见底的期待。展望未来，银行板块要更多检验前期政策的效果以及未来基本面的走势。我们建议关注两条投资主线：
第一，建议关注股息率扩散逻辑下的绩优区域性银行，如具备成长逻辑的苏州银行、具有潜在反转逻辑的南京银行。第二，建议关注最受益于地产政策放松的股份行，如与地产关联度最高的招商银行、具有潜在反转逻辑的浦发银行。
风险提示
政策效果不及预期，市场风格切换。