大类资产配置月报第36期：2024年7月 关注需求阶段性企稳的可能性

（以下内容从华安证券《大类资产配置月报第36期：2024年7月 关注需求阶段性企稳的可能性》研报附件原文摘录）
美联储态度整体维持偏鹰派，预计8月议息会议之前难有改变。6月美联储议息会议维持政策利率不变符合预期，点阵图显示2024年预计年末利率中值为5.1%，即降息次数下修至1次。同时，美联储公布的经济数据预测将2024年美国GDP预期和失业率预期维持不变，核心PCE同比预期从2.6%上调至2.8%。美联储在维持通胀预期的同时下调降息次数预期，表明美国通胀虽然有所缓解，但仍然过高，降息还需要美联储有更多的信心。较3月来说，美联储下调2024年降息频次预期，上调2025-26年降息频次预期。整体来看，点阵图较预期略偏鹰。美联储议息会议后，市场预期9月降息的可能性从60%略有回落至57%。近期美联储官员对于降息仍持谨慎态度。考虑到核心PCE数据低点可能出现在6月（7月底公布），除非PCE数据明显低于最近一期预测值2.8%，否则在8月议息会议之前预计美联储表态难有明显改变。