苹果产业链潜藏投资机遇，持续推荐消费电子优质公司

（以下内容从信达证券《苹果产业链潜藏投资机遇，持续推荐消费电子优质公司》研报附件原文摘录）
本期内容提要:
本周申万电子细分行业涨跌不一。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（-12.89%）/其他电子Ⅱ（-14.38%）/元件（+8.95%）/光学光电子（-14.93%）/消费电子（-1.11%）/电子化学品Ⅱ（-18.40%）；本周涨跌幅分别为半导体（-5.87%）/其他电子Ⅱ（-4.31%）/元件（+1.24%）/光学光电子（-1.01%）/消费电子（+1.31%）/电子化学品Ⅱ（-5.01%）。
本周北美重要个股涨跌不一。本周涨跌幅分别为苹果（+1.51%）/特斯拉（+8.13%）/博通（-3.20%）/高通（-6.28%）/台积电（-0.09%）/美光科技（-5.74%）/英特尔（-0.39%）/英伟达（-2.39%）/亚马逊（+2.21%）/甲骨文（-0.21%）/超微电脑（-9.49%）/应用光电（-8.90%）/谷歌A（+1.40%）/Meta（+1.91%）/微软（-0.63%）/超威半导体（+0.61%）。
苹果产业链潜藏投资机遇，持续推荐消费电子优质公司。端侧大模型发展的一大阻碍是用户的隐私问题，苹果在前期发布的“私有云计算”有望为行业解决这一痛点取得先进实践。此外，苹果除了自己训练模型之外积极与第三方取得合作，力争用户体验的最大化，在短期和长期均保持端侧AI的优势。我们认为，苹果发布的三层次Apple Intelligence彰显了其AI战略的长期性、前瞻性、完备性。借助在用户体验方面多年积累的经验和技术，AppleIntelligence或有助于其打造差异化的竞争优势，作为消费电子行业标杆企业，苹果有望再次引领消费电子行业的AI成长浪潮。此外，苹果前期在华销量下滑，尽管短期内有一定复苏但是其估值仍处于相对低位。进入下半年后，苹果新机即将发布，且在华受到的销量冲击或比去年更加缓和，当前果链机遇值得重视。
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风险提示：电子行业发展不及预期；宏观经济波动风险；苹果创新不及预期风险。