食品饮料行业周报：茅台稳定军心，宠物食品618表现亮眼

（以下内容从上海证券《食品饮料行业周报：茅台稳定军心，宠物食品618表现亮眼》研报附件原文摘录）
投资要点：
本周行业要闻：1）2024白酒市场中期报告出炉：6月18日，中国酒业协会重磅发布了《2024中国白酒市场中期研究报告》，披露了2023年、2024年上半年中国酒业产量、营收、利润等一系列关键数据以及市场和渠道端的具体情况。《报告》显示：今年上半年，白酒市场销量前六的品牌为茅台、五粮液、洋河、汾酒、泸州老窖、剑南春（排名不分先后）；上半年白酒市场动销最好的前三价格带分別为300-500元、100-300元、100元及以下。2024年第一季度，规上白酒企业完成总产量同比增长6%，销售收入同比增长13.8%；利润同比增长13.1%。规上白酒企业亏损面为34.9%，比上年提高5.3个百分点。A股白酒板块的整体营收增长率分别达到了16%和15%。
2）茅台、五粮液、青岛啤酒获“中国500最具价值品牌”食品饮料行业前三：6月19日，由世界品牌实验室（World Brand Lab）编制的2024年《中国500最具价值品牌》排行榜正式发布。榜单中，食品饮料行业以80家品牌占比16%，位列24个行业之首。其中，茅台、五粮液、青岛啤酒稳居行业前三，共16家白酒品牌上榜。茅台以4513.29亿元人民币的品牌价值位列榜单第14名，居白酒品牌之首；五粮液以4498.72亿元人民币的品牌价值紧随其后，位列榜单第15名。除此之外，其他上榜白酒品牌有洋河、泸州老窖、汾酒、郎酒、舍得、古井贡等。
3）京东618自营白酒成交额增长30%：据京东黑板报消息，截至6月18日23:59，2024年京东618成交额、订单量齐创新高，京东直播订单量同比增长超200%。具体品牌上，茅台自营成交额增长30%，汾酒增长30%，金沙增长190%，人头马、轩尼诗增长均超50%，喜力增长40%。
4）习酒部署下半年重点工作：据君品习酒微信公众号消息，6月18日，习酒集团召开“君子品格建设年”半年工作推进会。会上，习酒集团党委副书记、副董事长、副总经理汪地强就“君子品格建设年”下半年工作提出三点要求，一要以查促改认知加码，不断深化思想认识；二要以改促干行动发力，持续强化责任担当；三要以干兴企落地见效，推动习酒高质量发展。以“君子品格建设年”为抓手，坚定站上文化博弈的舞台，以鲜明文化特色彰显习酒七十多年来奠定的产区自信、品质自信、文化自信和发展自信。
5）五粮液推出新品“五粮液嗨棒”：据韩国《亚洲日报》报道，五粮液集团6月14日在韩国首次推出“五粮液嗨棒（highball）”新品。此次推出的新品使用高级白酒而非纯酒精制造，分为原味和柠檬味两种口味。产品包装还把代表四川省的吉祥物大熊猫设计在正中央，并使用让人联想到四川地区传统麻辣美食的红色作为底色。罐装产品容量为330毫升，酒精度为7度。6月20日起，五粮液嗨棒将在韩国全国的GS25便利店和GS THE FRESH开售，7月初起在易买得也将开售。
6）今世缘向储能60万吨进发：近日，据今世缘酒业表示，今年，今世缘储存8万吨酒的项目一期即将投入使用，计划在5年-10年内达到60万吨储能，届时，将会处于业界领先水平。未来，在储酒规模上，今世缘还将持续发力，进一步筑牢企业发展根基。
7）金徽酒&甘肃广电总台共启“智慧融媒体+”战略合作：6月20日，甘肃省广播电视总台台长王国强一行莅临金徽酒调研交流并签署战略合作协议。当前，金徽酒正在加快推进“布局全国，深耕西北，重点突破”的市场开拓步伐，积极实施C端置顶、品牌引领、用户工程+市场深度掌控，最终实现运营一亿消费者的营销转型。甘肃省广电总台、甘肃广电传媒集团愿同金徽酒不断深化拓展高效务实的合作关系，深度挖掘生态金徽、文化金徽、智慧金徽建设的创新实践，全媒体传播金徽酒美名、多渠道推介金徽酒品牌，全方位展示金徽酒形象、多元化讲好金徽酒故事，让金徽正能量汇聚大流量、让金徽好声音奏响最强音，以“智慧广电融媒体+”赋能金徽酒高质量发展。
8）618宠物榜单发布，麦富迪成最大赢家：据各平台战报显示，618期间，天猫宠物品牌成交榜前五的依次为麦富迪、皇家、鲜朗、蓝氏和网易严选。以京东618榜单来看，此次全周期成交单量同比超42%，以猫干粮来看，前五的则分别为皇家、Orijen、网易严选、麦富迪、蓝氏，而在猫湿粮加猫零食中，前五的则依次为滋益巅峰、麦富迪、珍致、顽皮、网易天成。以狗干粮来看，前五的则分别为伯纳天纯、麦富迪、皇家、Orijen、比乐，而狗零食前五的则分别是麦富迪、Meatyway、疯狂小狗、ZEAL、顽皮。以天猫、京东数据来看，麦富迪是唯一一个同时进入两大平台猫、狗食品前五的品牌。而据拼多多618大促战报中，麦富迪也是占据榜首。另外，据数据平台统计，抖音宠物品牌战报排名第一的也为麦富迪。从猫食品、狗食品类目来看，麦富迪是最大赢家。
休闲零食：从品类创新到产品畅销，好想你首席顾问王斌分享大单品打造策略。好想你首席顾问&首席增长官王斌从0到1打造过4个20亿级大单品：康师傅卤香牛肉面系列、康师傅香爆脆干脆面、洽洽焦糖瓜子山核桃瓜子、洽洽小黄袋每日坚果，正在冲刺第5个20亿级大单品。王斌分享大单品背后的“三品三力”。所谓“三品”：第一，巩固金牛产品。第二，持续打击竞品。第三，不断创新产品。对于市场而言，有“三力”：产品力、渠道力和品牌力。做大单品，一定要把三力协同起来。即使新市场环境下，渠道、流量、用户在变，但三力是不变的，客户的需求要用产品来满足，企业与客户的链接是不变的，最大的差异化价值仍在品牌和用户心智。我们认为，零食企业用大单品来破局第二曲线需要将产品、渠道、品牌都做好，并围绕差异化突出品牌品类。
啤酒：欧洲杯引酒饮消费上涨，旺季酒企积极推新。尼尔森IQ近期发布的报告显示，夏季是一年四季中即时消费需求的高峰。夏季集中的各类体育赛事和夜宵经济也将进一步激发即时零售渠道多品类订单的增长。饿了么数据显示，开赛以来，啤酒、预调配制酒分别增长50%和42%。近日，朝日啤酒推出了一款新品“未来的柠檬沙瓦”，其最大亮点是在每一罐酒里都加入了一片真实的柠檬。社交平台显示，新品已经在日本多个地区的便利店或超市卖断货。我们认为，当前已进入啤酒旺季，体育赛事、高温天等因素催化销量回暖，板块景气度提升。
软饮：百亿赛道渐显，冰杯行业有望加速发展。近日，农夫山泉推出了名为“冰杯”的可使用冰新品，这款冰杯一经上市便迅速受到热捧，特别是在年轻消费者群体中，他们纷纷在社交平台上分享自己用冰杯制作饮品的经历。据智研瞻产业研究院数据，在日本的便利店中，一次性冰杯的年消费量已经达到25.7亿杯，冰杯已经成为和饮料一样的大众消费品。《2023即时零售冰品冰饮消费趋势白皮书》预测，未来三年冰品冰饮在即时零售渠道增速预计将达到39%，远超全渠道8%的增速。预计2026年，冰品冰饮即时零售销售规模将实现超过四倍增长，有望突破630亿元，冰品冰饮有望成为即时零售的标志性品类。我们认为，农夫山泉的此次入局一方面将会带动更多企业入局，导致整个赛道的竞争更加激烈，但另一方面又会加速冰杯产业的发展，推动整个产业朝着更标准化、差异化的方向发展。
速冻：安井新柳伍2024年力争实现20亿营收，千味产能全国布局再提速。近日，新柳伍办公室主任陈清介绍新柳伍2022年和2023年的营业收入分别达到13.7亿元和15.7亿元，2024年力争实现20亿元。6月19日，千味央厨全资子公司——芜湖百福源食品加工建设二期项目奠基仪式举行。该二期项目计划总投资额2.6亿元，位于繁昌经济开发区，占地面积约75亩，建设9000平米立体冷库1座、两层10000平米生产车间。项目全部建成达产后，年产速冻米面类制品（油条、蒸煎饺、地瓜丸等）不低于48000吨，年产值不低于4亿元，年纳税不低于1000万元。芜湖百福源食品是千味华东核心生产基地，将为千味“过亿单品”持续增长、“千万新品”不断涌现补充新的动力。我们认为，速冻企业通过收购扩充业务，加速布局新产能，整体势能向好。
调味品：厨邦再度入选“中国500最具价值品牌”，品牌价值持续提升。日前，“世界品牌实验室”（World Brand Lab）在北京揭晓2024“中国500最具价值品牌”调研结果。厨邦凭借品牌力、产品力和口碑度的不断提升，以232.39亿元品牌价值再度入选“中国500最具价值品牌”榜单，位列榜单第366位。相比2023年，排名提升15位，品牌价值提升55亿元。2023年起，厨邦品牌开启了发展新征程，一个涵盖新团队、新战略和新文化等多种内涵的“新厨邦”出现在大众视野。无论是经典的传承还是创新的尝试，厨邦未来将继续坚定不移地走在健康与美味并重的道路上，为万千家庭带来更多的餐桌惊喜，为每一位消费者创造更多健康、美好的饮食体验。
冷冻烘焙：奥昆推出多款餐饮烘焙新品，助力餐饮多元化。近日，立高集团旗下子公司奥昆推出餐饮专供系列产品，包含小麦芬蛋糕、脆皮泡芙、慕斯杯、餐包四大系列。目前消费者餐饮需求呈现多元化趋势，对美食追求不单是饱腹，更在意好吃+颜值，基于这一市场趋势，让烘焙产品成为餐饮行业的新宠，据红餐网与加盟星数据，2023年面包烘焙行业增速22.1%，在主要餐饮细分赛道中增速排名前三。此次奥昆推出的系列新品，能够满足高品质、高颜值、出餐快的餐饮终端需求，解冻即食、尺寸迷你的新品能够适配多种餐饮场景应用，我们认为，此次推出的烘焙新品有望助推餐饮门店业绩加速增长。
本周陆股通资金动向：
本周食品饮料行业陆股通持股占比排名前三的个股为伊利股份11.04%、安井食品9.96%、洽洽食品9.94%。
本周食品饮料行业陆股通（外资）持股市值排名前三的个股为贵州茅台1237.62亿元、五粮液246.89亿元、伊利股份179.48亿元。
投资建议：
白酒：建议关注刚需需求与行业结构性机会：高端与地产酒把握消费需求的高低两端，确定性较强，建议关注：泸州老窖、今世缘、老白干、金徽酒等。
啤酒：建议关注产品结构优化趋势明确的青岛啤酒、产品升级与渠道拓展齐发力的重庆啤酒、大单品持续向上的燕京啤酒、高端化进程明确的华润啤酒等。
软饮预调：建议关注全国化扩张稳健的东鹏饮料、渠道精准营销，品类矩阵明朗的百润股份等。
调味品：建议关注收入端随场景修复之后，全年利润端有望同样拐点向上的海天味业、中炬高新、千禾味业等。
速冻食品：建议关注BC端兼顾、预制菜发力可期的安井食品，受益春节后团餐宴席需求持续修复的千味央厨等。
冷冻烘培：建议关注内生改革优势明显的立高食品、成本有望逐季改善的烘焙油脂龙头南侨食品等。
休闲零食：建议关注转型成效显现、业绩进入释放期的盐津铺子、渠道拓展积极的洽洽食品、传统KA合作稳健，会员商超推进顺利的甘源食品等。
风险提示：
宏观经济下行风险；食品安全问题；市场竞争加剧；提价不及预期。