美容护理行业月报：广东调整医美外科项目，618美妆榜单出炉

（以下内容从红塔证券《美容护理行业月报：广东调整医美外科项目，618美妆榜单出炉》研报附件原文摘录）
报告摘要
化妆品：2024年5月，我国限额以上单位化妆品类零售额406亿元，同比增长18.7%，跑赢社零增速15pct，环比增长46.0%，主要系618大促前置所致。5月抖音美妆大盘延续高增，抖音美妆护肤实现销售额176.25亿元，同比增长54.2%，分品牌看，珀莱雅/润百颜/佰草集/玉泽/恋火/可复美/可丽金/韩束/一叶子抖音GMV增速优于大盘。618大促收官，部分国货品牌表现优异。在天猫618大促中，珀莱雅旗下的珀莱雅、彩棠销售额分别居护肤类目、彩妆类目第1位，巨子生物旗下的可复美居护肤类目第5位，彩妆类目上榜TOP10的国货品牌还有花西子、毛戈平、卡姿兰。在抖音618活动中，美容护肤类目国货品牌韩束、珀莱雅、可复美GMV分别排名第1、2、8位，彩妆类目国货品牌花西子、方里、柏瑞美、卡姿兰、橘朵、恋火GMV分别排名第1、3、4、6、7、8位。建议关注珀莱雅、巨子生物、润本股份。
医美：广东调整医美外科项目，在美容外科一级项目“（4）其他”新增物理治疗和注射治疗。该政策相当于释放了一部分外科医生的供给到皮肤科，既有利于拓宽美容外科医生的就业面，又有利于改善医美机构的人力成本。新氧发布2024Q1财报，收入3.18亿元，同比增长2.6%，净亏损2120万元。建议关注龙头厂商爱美客濡白天使、如生天使的产品放量节奏，以及巨子生物胶原蛋白医美注射剂的获批节奏。
风险提示
宏观经济增速承压导致终端消费需求不及预期的风险；原材料短缺或价格大幅波动；新产品或新品牌推广不及预期；线上流量成本提升；行业竞争加剧；行业政策及监管风险。