环保与公用事业行业周报：国家发改委公布1-5月发用电情况，全社会用电量同比增长8.6%

（以下内容从德邦证券《环保与公用事业行业周报：国家发改委公布1-5月发用电情况，全社会用电量同比增长8.6%》研报附件原文摘录）
投资要点：
行情回顾：本周各板块涨跌不一，申万(2021)公用事业行业指数下跌1.9%，环保行业指数下跌1.4%。公用事业板块中热电跌幅较大，下跌5.6%，环保板块中环境修复跌幅较大，下跌3.5%。
行业动态
环保：
（1）推荐节能降碳技术，推动多领域绿色升级。6月20日，国家发展改革委办公厅等8部门关于组织推荐绿色技术的通知（发改办环资〔2024〕528号）。其中提到，本次推荐技术应为节能降碳产业、环境保护产业、资源循环利用产业、能源绿色低碳转型、生态保护修复和利用、基础设施绿色升级领域的相关技术。各省级发展改革委推荐的绿色技术不得超过6项，每个中央企业向国务院国资委报送的绿色技术不得超过2项。重点推荐：细分行业冠军，设备具备节能优势的【冰轮环境】【中泰股份】；建议关注：洁净室龙头【美埃科技】；节能环保设备专家【瑞晨环保】。
（2）持续打好污染防治攻坚战，黑龙江加快推进绿色转型。《中共黑龙江省委黑龙江省人民政府关于全面推进美丽龙江建设的实施意见》正式发布，该文件中提出坚持方向不变、力度不减，持续深入打好污染防治攻坚战；实施一体化保护与修复，提升生态系统多样性稳定性持续性等多项具体措施，推动“十四五”深入攻坚，实现生态环境持续改善；“十五五”巩固拓展，实现生态环境全面改善；“十六五”整体提升，实现生态环境根本好转。建议关注：深耕环境修复领域多年，资源化打开成长空间的【高能环境】；生态修复稳健发展，发展草原碳汇的【蒙草生态】。
公用：
（1）国家发改委公布1-5月发用电情况，迎峰度夏建议关注电力板块催化。从发电看，1-5月份，全国规模以上工业发电36570亿千瓦时，同比增长5.5%。5月份发电7179亿千瓦时，增长2.3%。从用电看，1-5月份，全国全社会用电量同比增长8.6%。分产业看，一、二、三产和居民生活用电量分别增长9.7%、7.2%、12.7%和9.9%；分地区看，8个省（区、市）用电增速超过10%。5月份，全社会用电量同比增长7.2%。入夏以来，我国北方地区近期出现大范围高温天气，用电负荷较快增长，且夏季天气多变，对电网稳定运行提出更高要求，迎峰度夏建议关注电力板块催化。重点推荐：优质电力运营商【吉电股份】【三峡能源】【龙源电力】【皖能电力】；建议关注：【江苏新能】【浙江新能】【九洲集团】【大唐发电】【申能股份】【国电电力】。
（2）国家发展改革委印发《天然气利用管理办法》，推动天然气行业高质量发展。《管理办法》指出，天然气利用方向仍沿用“优先类、限制类、禁止类、允许类”，并补充明确了四类天然气利用方向内涵及具体工作要求，强化了政策指导性和可操作性。根据有关规定，总的要求是对优先类天然气利用方向予以用气保障；对于限制类天然气利用方向不再新建、扩建相关产能；对于禁止类天然气利用方向上游企业不再满足用气需求。我国天然气市场经过多年发展，各领域发展形势发生较大变化，城镇燃气领域产生较大用气需求，交通领域天然气燃料一定程度上面临电、氢燃料等竞争，对天然气的利用方式和发展方向产生影响。此次《管理办法》有望进一步规范天然气行业，促进行业发展。重点推荐：海陆双气源，布局能源服务和特种气体的【九丰能源】；建议关注：布局全国，直销气快速发展的【新奥股份】；区域城燃龙头【深圳燃气】。
（3）山西省积极推进煤电机组三改联动，推进新能源发展。中共山西省委山西省人民政府关于全面推进美丽山西建设的实施意见印发，意见中提出，加快能源体系清洁低碳转型。坚持先立后破，深入推进能源革命，统筹抓好煤炭清洁高效利用、新能源和清洁能源发展。深入实施煤炭产业“五个一体化”。积极推进煤电机组“三改联动”。在保障能源安全供应的前提下，重点区域持续实施煤炭消费总量控制。建设一批大型风电光伏基地和综合可再生能源发电基地，因地制宜推进分布式光伏发电项目，推动非常规天然气增储上产，有序推进氢能、甲醇、地热能、生物质能发展。积极发展抽水蓄能和新型储能，推进电力源网荷储一体化发展和多能互补发展。到2030年，非化石能源占能源消费总量比重达到18%；到2035年，非化石能源占能源消费总量比重进一步提高。重点推荐：火电灵改专家【西子洁能】【青达环保】。
本周专题：天然气行业近况更新，国际方面：6月上旬受到区内天然气产量不断减少、气温预报不断升高影响，亨利港现货价格持续走高，截至2024年6月18日，美国亨利港天然气6月现货均价为2.56美元/百万英热，较4月和5月均价分别上涨60%、21%；欧洲由于整体储气库存位于较高水平，需求未显明显增长，但供给端扰动仍给市场造成波动；国内方面：（1）2024年5月，规上工业天然气产量203亿立方米，同比增长6.3%，增速比4月份加快3.1个pct；日均产量6.5亿立方米。近期我国中西部最大战略调峰储气库开工建设，项目预计2027年达容达产后，将具备百亿立方米气田的调峰能力，可满足6000万户家庭的冬季用气需求。
投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。重点推荐：国林科技、倍杰特；建议关注：冰轮环境、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技、中国天楹。“十四五”期间，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。重点推荐：南网科技、中国核电、华电重工、中泰股份、申菱环境；建议关注：穗恒运A、科汇股份、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、苏文电能、华能国际、国电电力。
风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。