商用车企5月产销快评

（以下内容从华安证券《商用车企5月产销快评》研报附件原文摘录）
主要观点：
5月江铃汽车产销同比增速放缓至约10%，24年企业库存增加
5月江铃汽车销量27,210辆，同比增长10.6%，环比减少10.4%；1-5月累计销量131,899辆，同比增长10.0%。
5月江铃汽车产量28,450辆，同比增长9.4%，环比下降0.5%；1-5月累计产量132,945辆，同比增长12.7%。5月江铃汽车产销差1,240辆，对比上月产销差-1,774辆逆转反增，24年企业库存主要呈净增状态。
5月福田汽车销量同比环比均增加，表现回暖；产销差为负，继续减少库存
5月福田汽车销量50,063辆，同比增加8.6%，环比增加11.1%；1-5月累计销量250,156辆，同比减少2.80%。
5月福田汽车产量42,077辆，同比减少3.3%，环比增加2.6%；1-5月累计产量245,147辆，同比增长1.98%。
5月福田汽车产销差-7986辆，车企端连续三个月处于库存减少状态。
5月一汽解放销量同比增长1.2%；产销差继续为负
5月一汽解放销量22,017辆，同比增长1.2%，环比减少23.2%；1-5月累计销量129,150辆，同比增长27.57%。今年一汽解放销量继续保持强势增长势头。
5月一汽解放产量17,231辆，同比减少14.6%，环比下降30.0%；1-5月累计产量119,958辆，同比增长3.97%。5月一汽解放产销差-4786辆，车企端连续三个月处于库存减少状态，且减少幅度还在增加。
5月东风商用车：卡车基本盘销量同比下降，客车延续上升趋势。
5月东风商用车中，卡车销量23,844辆，同比减少0.5%，环比减少8.1%；1-5月累计销量154,010辆，同比增长8.95%。5月东风卡车产销差-404辆，较上月4739辆由正转负，库存净减少，继续维持24年前三月库存连续净减少的趋势。
5月东风商用车中，客车销量1,258辆，同比增加5.8%，环比减少11.9%；1-5月累计销量6,414辆，同比增长34.38%。5月东风客车产销差333辆，较上月-274辆由负转正，库存净增加。企业库存端方面，公司在2、3和4月份都是库存净减少的情况。
风险提示
国内汽车市场需求不及预期；海外市场需求恶化。