银行日报：人民币汇率掣肘下，降准可能性加大

（以下内容从华福证券《银行日报：人民币汇率掣肘下，降准可能性加大》研报附件原文摘录）
投资要点：
板块表现：
沪深300和银行指数均收跌。截至收盘，沪深300指数下跌0.87%，银行指数下跌1.74%。分板块来看，农商行相对抗跌，下跌1.18%；城商行、国有行、股份行分别下跌2.08%、1.98%、1.49%。
个股表现：
截至收盘，跌幅最小的三家银行分别是紫金银行+0.00%、渝农商行+0.00%、青农商行-0.37%。跌幅前三的银行分别是中信银行-3.75%、交通银行-2.85%、邮储银行-2.57%。
行业新闻：
美联储近期降息预期降温，人民币汇率仍有压力。6月11日，人民币对美元中间价报7.1135，调贬29个基点。在岸人民币对美元16:30收盘报7.2541，较上一交易日跌115个基点。
美联储自去年7月份以来，一直保持着20年来的最高政策利率区间，市场对美联储今年内降息有一定预期。上周五公布的美国5月非农数据高于预期，反映出美国的就业市场仍然具有韧性，市场对美联储近期降息的预期降温，美元指数维持强势，中美利差下人民币汇率仍有压力。
4月政治局会议提出“要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具，加大对实体经济支持力度”。近期资金利率走低，市场需求偏弱，或仍需要货币政策发力支持。考虑到降息仍然受到汇率掣肘，我们认为降准的可能性加大，银行有望获得更多流动性。
重点数据跟踪
PB估值：从近5年的估值分位数来看，排名前三的分别是沪农商行、渝农商行、交通银行，较低的分别是郑州银行、兰州银行、紫金银行。
股息率：平安银行、上海银行、江苏银行股息率最高。
行业观点
今年以来银行板块的行情有三方面的驱动因素。一是股息率选股
逻辑在板块内的扩散，高股息策略从国有行扩散到中小行。二是地产政策的放松。三是市场对于银行净息差下行斜率放缓以及基本面即将见底的期待。展望未来，银行板块要更多检验前期政策的效果以及未来基本面的走势。我们建议关注两条投资主线：
第一，建议关注股息率扩散逻辑下的绩优区域性银行，如具备成长逻辑的苏州银行、具有潜在反转逻辑的南京银行。第二，建议关注最受益于地产政策放松的股份行，如与地产关联度最高的招商银行、具有潜在反转逻辑的浦发银行。
风险提示
政策效果不及预期，市场风格切换。