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医药生物行业周报:医改2024年重点任务发布,布局细分领域优质个股

来源:东海证券 作者:杜永宏,伍可心 2024-06-11 14:38:00
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(以下内容从东海证券《医药生物行业周报:医改2024年重点任务发布,布局细分领域优质个股》研报附件原文摘录)
投资要点:
市场表现:
上周(6.3-6.7)医药生物板块整体下跌2.01%,在申万31个行业中排第8位,跑输沪深300指数1.85个百分点。年初至今,医药生物板块整体下跌15.33%,在申万31个行业中排第26位,跑输沪深300指数19.50个百分点。当前,医药生物板块PE估值为25.9倍,处于历史低位水平,相对于沪深300的估值溢价为122%。子板块中,中药上涨0.13%,其余均下跌,跌幅前三的医药商业、化学制药、医疗服务,分别下跌4.18%、2.53%、2.34%。个股方面,上周上涨的个股为61只(占比12.8%),涨幅前五的个股分别为百利天恒-U(17.6%),天坛生物(10.1%),康恩贝(8.4%),嘉应制药(6.7%),艾力斯(6.5%)。
市值方面,当前A股申万医药生物板块总市值为5.96万亿元,在全部A股市值占比为6.84%。成交量方面,上周申万医药板块合计成交额为2391亿元,占全部A股成交额的6.64%,板块单周成交额环比上涨17.08%。主力资金方面,上周医药行业整体的主力资金净流出合计为4.26亿元。
行业要闻:
6月6日,国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革2024年重点工作任务》,提出7方面重点工作。一是加强医改组织领导,推动地方各级政府进一步落实全面深化医改责任,巩固完善改革推进工作机制,探索建立医保、医疗、医药统一高效的政策协同、信息联通监管联动机制。二是深入推广三明医改经验,推进药品和医用耗材集中带量采购提质扩面深化医疗服务价格、医保支付方式、公立医院薪酬制度改革。三是进一步完善医疗卫生服务体系,提高公共卫生服务能力,加强基层医疗卫生服务能力建设,有序推进国家医学中心、国家区域医疗中心设置建设,深化紧密型医疗联合体改革,推进中医药传承创新发展提升卫生健康人才能力,开展优质高效医疗卫生服务体系改革试点。四是推动公立医院高质量发展,重点部署推动各级各类公立医院高质量发展的改革举措。五是促进完善多层次医疗保障体系,健全基本医疗保障制度,发展商业健康保险。六是深化药品领域改革创新完善药品使用和管理,深化药品审评审批制度改革,完善药品供应保障机制。七是统筹推进其他重点改革,包括推进数字化赋能医改、深入推进“一老一小”相关改革、加强医药卫生领域综合监管等。
投资建议:
上周医药生物板块表现较弱,跑输大盘指数。上周国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革2024年重点工作任务》,进一步明确聚焦医保、医疗、医药协同发展和治理。《任务》提出深化医保支付方式改革,所有统筹地区开展DRG/DIP付费改革,合理确定支付标准并建立动态调整机制;研究对创新药和先进医疗技术应用给予在DRG/DIP付费中除外支付等政策倾斜。加快创新药、罕见病治疗药品、临床急需药品等以及创新医疗器械、疫情防控药械审评审批。推进中医药传承创新发展,支持中药工业龙头企业全产业链布局,加快中药全产业链追溯体系建设。我们认为,结合前期北京、上海、广州等先后发布的针对创新药械的相关配套政策,医药政策持续边际回暖,本土创新成效将加快显现。中药方面行业历经疫后去库及中药创新、基药、国企市值管理考核等多方位政策持续催化,整体经营效率提升趋势明确,企业价值重塑,建议关注低估值、高分红、稳健成长的相关个股。中长期来看,建议关注创新药械的投资机会,中短期来看,重点关注中药、血制品等成长稳健、估值合理、现金流充沛的细分板块及个股的投资机会。
个股推荐组合:科伦药业、特宝生物、贝达药业、千红制药、博雅生物、老百姓、海尔生物;
个股关注组合:羚锐制药、益丰药房、开立医疗、安杰思、诺泰生物、丽珠集团、华厦眼科等。
风险提示:行业政策风险;公司业绩不及预期风险;突发事件风险等。





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