政策博弈后，市场等待基本面验证

（以下内容从中航证券《政策博弈后，市场等待基本面验证》研报附件原文摘录）
430政治局会议传达的稳增长信号和517地产组合拳的托底政策经过较充分反映后，近期市场略有调整，成交额所有收缩，行业轮动较快。在没有新的超预期政策下，市场进入等待基本面验证阶段。目前经济数据依旧维持弱复苏态势，内需修复基础或尚不年固。一线城市房地产市场变化是市场观察政策效果的重点跟踪对象。517地产组合拳后，一线城市新房、二手房数据均出现边际回升，但或存在季节性因素，持续性仍需跟踪。
宏观稳增长政策超势明确，但从政策落地、执行到最终基本面见效乃需要时间。在等待基本面数据验证期间，由高股息板块和新质生产力组成的新型哑铃策略攻守兼备，或将重新成为阶段性优选策略。新“国九条”强化上市公司分红、加大退市监管，后续监管政策不断落地，优胜劣法机制逐渐形成，微盘股、绩差股波动性增加，高股息板块有望持续占优。2023年A股分红率明显提升，全部A股分红总额、分红率均显著上升。近期三中全会预期升温，新质生产力或将是三中全会重点内容之一，其中电力改革、半导体自主可控及AI算力、新一轮供给侧改革等相关概念有望成为未来政策的发力重点。
军工短期可关注如下两个方面：1、以军工央企下属上市公司为代表的权重股，在市值管理、提质增效等方面的进展，有望在板块修复行情中优先受益。2、以商业航天、低空经济等新质生产力为代表的赛道，有望成为军工行业基本面的新增长点，并随着政策催化、事件催化持续带来结构性的上涨机会。
430政治局会议传达的稳增长信号和517地产组合拳的托底政策经过较充分反映后，市场逐步进入等待基本面验证阶段。推荐央企高投息板块和新质生产力概念，其中重点看好科技相关央企的表现。此后重点跟踪：1）三中全会；2）地产政策及数据；3）政府债发行速度。