东兴晨报

（以下内容从东兴证券《东兴晨报》研报附件原文摘录）
【东兴房地产】房地产百强房企1-5月销售数据点评：百强房企销售降幅略微收窄，前10房企整体降幅最小——（20240604）
全口径销售额top100：
根据克而瑞的数据，2023年1-5月top100房企销售金额同比降幅略微收窄，分组来看，top10房企整体销售降幅最小。
1-5月，top100房企实现销售金额（全口径）15414.2亿元，同比增速为-46.0%；
1-4月同比增速为-48.5%。
1-5月，top10/top11~top20/top21~top30/top31~top50/top51~top100房企的销售金额（全口径）同比增速分别为-39.9%/-50.7%/-55.8%/-51.8%/-46.5%。
重点房企销售：
根据克而瑞的数据，2023年1-5月，我们跟踪的36家重点房企中，央企+国企(12家)整体销售情况好于混合所有+民企（24家）。
1-5月，36家重点房企全口径销售金额同比增速的中位值为-51.2%；其中，央企+国企（12家）/混合所有+民企（24家）同比增速的中位值分别为-40.3%/-55.1%。
5月，36家重点房企全口径销售金额同比增速的中位值为-42.7%；其中，央企+国企（12家）/混合所有+民企（24家）同比增速的中位值分别为-26.4%/-52.4%。
5月，36家重点房企全口径销售金额环比增速的中位值为5.4%；其中，央企+国企（12家）/混合所有+民企（24家）环比增速的中位值分别为8.9%/3.9%。
投资建议：
我们认为，认为当前市场持续下行的情况下，房企的流动性仍旧面临较大压力，以价换量可能仍会继续。随着核心一、二线城市纷纷取消或者放松限购，降低首付比，取消或者降低房贷利率下限，预计核心城市需求有望得到提振，带动6月成交降幅收窄。我们认为，购房门槛和成本的降低，有望提振核心一、二线城市的购房需求。后续，消化存量房产和优化增量住房的政策措施将会形成组合拳，持续改善市场供需结构，对需求形成托底。需求的提升将利好重点布局一、二线城市的优质房企和中介机构，华润置地、招商蛇口、贝壳等有望受益。
风险提示：盈利能力继续下滑的风险、销售不及预期的风险、资产大幅减值的风险。