金点策略晨报—每日报告

（以下内容从英大证券《金点策略晨报—每日报告》研报附件原文摘录）
一、周一市场综述
周一晨报提醒，从数据上看，5月制造业PMI为49.5%，制造业景气水平有所回落，并且重新跌回荣枯线下方，表明当前内需不足下，在一定程度上影响近期市场的情绪；从盘面上看，近期市场主线不明确，成交持续萎缩，行业板块轮动速度加快，板块轮动的背后，主要还是增量资金缺失，而赚钱效应减弱下阶段抛压增强；从政策面上看，在政策纷纷落地以及提振情绪减弱之际，又缺乏新的上行动能，沪深三大指数先后迎来调整也在预期之中。短期可能延续弱势格局，建议投资者耐心等待市场企稳。继续规避ST股、垃圾股及问题股。
市场走势如我们的预期，周一早盘，沪深三大指数开盘涨跌不一，随后震荡上行，盘中小幅拉升翻红下整体表现良好。不过，随着银行板块的走低以及小微盘股的杀跌，指数高位回落，盘中跳水翻绿。盘面上看，铜缆高速连接概念大涨，人形机器人板块走强，ST板块大幅调整。午后，指数持续分化，沪指弱势整理，创指红盘震荡。盘面上看，养殖板块走高，半导体、芯片板块持续强势，小盘股股大幅下跌。
全天看，行业方面，半导体、电子化学品等板块涨幅居前，房地产、装修装饰、贵金属、有色金属、环保、水泥建材、教育、游戏、房地产、钢铁、玻璃玻纤、旅游酒店、装修装饰等板块跌幅居前；题材股方面，铜缆高速连接、鸡肉、存储芯片、猪肉等题材股涨幅居前，全息技术、壳资源、微盘股、数字水印等题材股跌幅居前。
整体上，个股涨少跌多，市场情绪遇冷，赚钱效应较差，两市成交额8307亿元，截止收盘，上证指数报3078.49点，下跌8.32点，跌幅0.27%，总成交额3676.08亿；深证成指报9370.50点，上涨6.12点，涨幅0.07%，总成交额4630.90亿；创业板指报1819.46点，上涨14.35点，涨幅0.794%，总成交额2158.20亿；科创50指报750.43点，上涨7.20点，涨幅0.97%，总成交额608.02亿。
二、周一盘面点评
一是铜缆高速连接概念大涨。消息面上，近日英伟达创始人兼CEO黄仁勋宣布，英伟达Blackwell芯片现已开始投产。早在在2024GTC大会上，英伟达CEO黄仁勋发布了最新一代AI芯片架构Blackwell。首款Blackwell架构的GB200芯片最大亮点之一在于其全新的连接方式。GB200芯片采用了刀片式服务器连接，同时使用铜缆进行连接，这不仅提升了连接的效率和稳定性，还大大降低了系统的复杂性和成本。中长期看，高速铜互联将带动铜缆线缆、连接器等相关产业链受益，看好产业链长期发展机会。
二是半导体板块大涨。周一半导体逆势上涨。消息面上，近日，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司成立，注册资本3440亿人民币，该公司由财政部、国开金融有限责任公司等19位股东共同持股。国家集成电路产业投资基金（大基金）投资涵盖了半导体产业链包括设计、制造、封装测试、装备及材料等各个环节，大基金的投资促进了半导体产业的升级，支持了从低端向高端的转型，尤其是在先进制程技术和高端装备制造方面。随着全球电子制造业向中国转移，以及国内市场需求的增长，中国半导体行业市场规模持续扩大，大基金在其中发挥了重要作用。
三是ST股出现跌停潮。在监管趋严下，越来越多的上市公司因触碰监管红线而遭到风险警示，“披星戴帽”“退市警报”频频出现。提醒投资者以下五类股票或被边缘化，尽量要规避：规避披星戴帽的ST、*ST股票。这些股票中只有极少部分具有投资价值（普通投资者很难分辨），其他的股票基本面很差，如果被强制退市，投资者可能会血本无归。规避上交所深交所公开谴责、通报批评的股票。规避未在法定期限内披露年报、中报、季报的及财报被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告的。规避主营业务不佳，经营现金流持续为负，靠外延并购重组苟延残喘的股票。规避空壳股票。
四是微盘股大幅杀跌。展望后市，预计微盘题材股会出现分化。对于没有基本面支撑的微盘股，下跌风险大，尤其是小盘绩差股。主营业务缺乏竞争力、伪成长的中小市值个股及大部分ST股将继续被边缘化，翻身的机会比较渺茫，投资者尽量规避；对于有核心竞争力的，未来具备业绩加持的个股调整后有望再度上行。这波微盘股的集体杀跌中，部分成长性高的绩优小盘股也被错杀，后市需要投资者精挑细选。
三、后市大势研判
周一沪深三大指数涨跌不一，深成指及创业板指红盘报收，沪指跌幅不大，但个股大面积下跌。盘面上看，银行以及有色板块的走低对市场形成拖累，而ST板块出现跌停潮以及微盘股集体大跌，也打击了市场情绪。近期，随着指数高位震荡以及重心回落，市场成交本身萎缩。而风险警示常态化以及退市个股增加之下，市场情绪再度低迷，如没有新的提振，短期可能延续弱势格局，建议投资者耐心等待市场企稳。
不过，无需过分担心，市场短期调整不影响中期震荡上行的格局。操作上，不追高，逢低布局核心资产。绩优蓝筹及成长股或仍是市场的主要机会。提醒投资者以下五类股票或被边缘化，尽量要规避：规避披星戴帽的ST、*ST股票；规避被交易所公开谴责、通报批评的股票；规避未在法定期限内披露年报、季报的及财报被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告的；规避主营业务不佳，经营现金流持续为负，靠外延并购重组苟延残喘的股票；规避空壳股票。