每日晨报

（以下内容从中国银河《每日晨报》研报附件原文摘录）
银河观点集萃：
宏观：生产开始回落，需求还要加力——2024年5月PMI分析。总体来看，需求的不足是目前经济的重点。“有效需求不足，部分行业产能过剩”的局面仍未改善。展望后市：5月CRB同比涨1.8%，带动原材料和出厂价格的抬升，PPI可能会逐渐修复。国内政策上随着设备更新的持续，预计通用和专用设备的运行在全年均会保持较高景气。不过生产指数的下降还是会下拉5月工业生产和投资。地产政策的逐步放宽有可能会推动地产链的修复，但需要先观察销售情况能否被带动。欧央行预计在6月做出利率调整，海外流动性在今年逐渐宽松，运价和海外PMI在上行，出口全年预计高景气。但最重要的还是需要进一步支持内需的回暖。
建筑：地产新政暖风频吹，稳增长修复价值。关注高股息、出海、低空经济等主线，看好三大方向：1）低估值高分红、业绩稳健、处于基建房建产业链的央国企，推荐中国铁建、中国建筑、中国中铁、中国交建、中国中冶、中国电建、中国能建、中国化学等；2）业绩高增长的出海国际工程企业，推荐北方国际，中钢国际，中工国际，中材国际等；3）低空经济主力军设计企业，推荐设计总院，华设集团等。