宏观周报：房地产政策密集出台

（以下内容从光大期货《宏观周报：房地产政策密集出台》研报附件原文摘录）
实体经济：投资行业整体需求偏弱，黑色库存去化放缓，表需回落；磨机开工负荷有所下降，沥青出货量低位抬升。消费行业，一线和主要二线城市地铁客运量有所回落，拥堵延时指数保持平稳。商品房销售面积回升，乘用车销量回升。
重要政策：5月17日，国务院新闻办公室举行国务院政策例行吹风会，一系列重磅房地产政策密集出台，旨在通过降低购房门槛、提供融资支持、盘活存量住房等措施，促进房地产市场的平稳健康发展。政府收购存量住房理论上可以降低库存水平，缓解房地产市场的下行压力，并通过更改用途为保障性住房来实现三大工程的部分目标。对于此次央行设立的3000亿元保障性住房再贷款，预计将带动银行贷款5000亿元。参考棚改货币化的资金发放，后期会有更多的资金补充。2014年4月提出“更好运用开发性金融支持棚户区改造”，央行创设抵押补充贷款（PSL）来作为支持棚改的资金来源。2015年5月开始，PSL开始大规模投放资金，2015年-2018年，共计投放超3万亿元的资金。
除了棚改货币化，政府收储商品房也有先例。2023年初，中国人民银行创设了1000亿元租赁住房贷款支持计划，以期推动住房租赁行业的发展。从2022年至今，已经至少有14座城市（或地级市下属区县）的政府或地方国企收储商品房，用作保障性租赁住房或人才公寓。除了来自于央行的“1000亿元租赁住房贷款支持计划”，还有不少城市选择努力自筹资金。即央行的保障性住房再贷款可以撬动更多的贷款。据统计棚改货币化资金的杠杆在2-3倍之间，预计本次的杠杆率低于棚改货币化，撬动的资金在1.7-3倍之间。
下周关注：中国5月官方PMI（周五）