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基础化工行业周报:华鲁恒升拟建酰胺原料优化升级等项目,杜邦将拆分为三家独立上市公司

来源:华福证券 作者:周丹露 2024-05-27 10:02:00
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(以下内容从华福证券《基础化工行业周报:华鲁恒升拟建酰胺原料优化升级等项目,杜邦将拆分为三家独立上市公司》研报附件原文摘录)
投资要点:
本周板块行情:本周,上证综合指数下跌2.07%,创业板指数下跌2.49%,沪深300下跌2.08%,中信基础化工指数下跌3.76%,申万化工指数下跌3.79%。
化工各子行业板块涨跌幅:本周,化工板块涨跌幅前五的子行业分别为有机硅(1.92%)、其他塑料制品(-0.62%)、其他化学原料(-1.09%)、纯碱(-1.71%)、钛白粉(-1.74%);化工板块涨跌幅后五的子行业分别为粘胶(-7.83%)、涂料油墨颜料(-6.36%)、氯碱(-6.05%)、涤纶(-5.77%)、印染化学品(-5.37%)。
本周行业主要动态:
华鲁恒升拟建酰胺原料优化升级等项目。山东华鲁恒升化工股份有限公司5月23日公告,拟启动新一批项目建设,预计总投资为17亿元,包括酰胺原料优化升级项目、20万吨/年二元酸项目。酰胺原料优化升级项目投资8.33亿元,采用苯部分加氢、水合生产饱和脂环醇技术,建设20万吨/年饱和脂环醇
生产装置,公用工程、辅助设施和安全环保设施相应配套。项目建成投产后,年产饱和脂环醇20万吨,副产环已烷4.28万吨;建设周期13个月。二元酸项目投资8.67亿元,采用自有技术建设20万吨/年二元酸装置,罐区、公用工程、辅助设施和安全环保设施相应配套。项目建成投产后,年产二元酸20万吨;建设周期13个月。(资料来源:中国化工报、华鲁恒升)
杜邦将拆分为三家独立上市公司。5月22日,美国化工巨头杜邦公司(DuPont)宣布,计划在未来18~24个月内拆分为三家独立的上市公司,以优化运营效率并提升股东价值。杜邦将以免税交易的方式将其电子、水务和工业业务分拆为三家独立的上市公司。新杜邦将成为一家多元化工业公司,由水务与保护业务(不包括水解决方案)、工业解决方案部门的大部分业务(包括医疗保健),以及保留在公司中的现有业务组成。电子公司将主要由现有的半导体技术、互连解决方案业务、工业解决方案中的电子相关产品线组成。水务公司将由杜邦目前的水务解决方案业务组成。(资料来源:中国化工报、杜邦)
投资主线一:轮胎赛道国内企业已具备较强竞争力,稀缺成长标的值得关注。全球轮胎市场是万亿级赛道,国内部分轮胎企业已在海内外占据一定份额。随着海运周期恢复政策、海外经销商库存接近去化完毕,轮胎行业景气度有望底部反转。建议关注:森麒麟(泰国二期即将达产,全球化布局西班牙、摩洛哥工厂,成长性足)、赛轮轮胎(全钢胎、非道路轮胎优势显著,液体黄金材料进一步构筑性能优势)。
投资主线二:消费电子有望逐渐复苏,关注上游材料企业。随着下游消费电子需求逐渐回暖复苏,面板产业链相关标的有望充分受益。部分国内企业在面板产业链部分环节成功实现进口替代,切入下游头部面板厂供应链,自身α属性充足。随着面板产业链景气度有望回暖,头部显示材料厂商有望享受行业β共振。建议关注:东材科技(光学膜核心标的,电子树脂稳步放量)、斯迪克(OCA光学胶龙头企业)、莱特光电(OLED终端材料核心标的)、瑞联新材(OLED中间体及液晶材料生产商)。
投资主线三:关注具有较强韧性的景气周期行业、以及库存完成去化迎来底部反转。(1)磷化工:供给端受环保政策限制,磷矿及下游主要产品供给扩张难,跌价下游新能源需求增长,供需格局趋紧。磷矿资源属性凸显,支撑
产业链景气度。建议关注:云天化、川恒股份、兴发集团、芭田股份。(2)氟化工:二代制冷剂生产配额加速削减支撑盈利能力高位企稳,三代制冷剂生产配额落地在即迎来景气修复,高端氟聚合物及氟精细化学品高速发展,萤石需求资源属性增强价格阶段性高位。建议关注:金石资源(萤石资源储量、成长性行业领先)、巨化股份(制冷剂龙头企业)、三美股份、永和股份、中欣氟材。(3)涤纶长丝:库存去化至较低水平,充分受益下游纺织服装需求回
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暖。建议关注:桐昆股份、新凤鸣。
投资主线四:经济向好、需求复苏,龙头白马充分受益。随着海内外经济回暖,主要化工品价格与需求均步入修复通道。化工行业龙头企业历经多年竞争和扩张,具有显著规模优势,且通过研发投入持续夯实成本护城河,核心竞争力显著。在需求复苏、价格回暖双重因素共振下,具有规模优势、成本优势的龙头白马具有更大弹性。建议关注:万华化学、华鲁恒升、宝丰能源等。
风险提示
宏观经济下行;油价大幅波动;下游需求不及预期





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证券之星估值分析提示芭田股份盈利能力较差,未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
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