建筑材料行业周报：地产政策仍是主线，关注水泥“新标”助力涨价

（以下内容从开源证券《建筑材料行业周报：地产政策仍是主线，关注水泥“新标”助力涨价》研报附件原文摘录）
地产政策仍是主线，关注水泥“新标”助力涨价
5月21日，全国地方党委金融办主任会议指出“要统筹做好房地产风险、地方政府债务风险、地方中小金融机构风险等相互交织风险的严防严控”。南京安居集团存量住房“以旧换新”公告发布后举行首批签约，有52组客户确认成交。近期房地产政策持续出台，有望带来消费建材及水泥板块全面复苏。消费建材板块推荐：东方雨虹（防水龙头，经营结构优化）、伟星新材（经营优质，零售业务占比高），三棵树，坚朗五金；受益标的：北新建材（石膏板龙头，收购嘉宝莉扩张涂料板块业务）等。6月1日起，由于水泥“新标”执行，水泥生产成本将会进一步增加，东北地区水泥企业计划价格再上涨50元/吨，如果第三轮水泥涨价能够落后，东三省水泥价格累计上涨110元/吨。此外，河南、安徽、江浙沪水泥价格普遍上涨50元/吨。水泥板块受益标的：海螺水泥、华新水泥、上峰水泥等。本周无碱池窑粗纱市场价格主流走稳，个别产品局部价格小幅上调；电子纱市场价格涨后暂稳，市场成交良好。受益标的：中国巨石、长海股份、国际复材等。“一致性评价+集采”政策促进中硼硅药用渗透率加速提升，推荐：力诺特玻；受益标的：山东药玻。
本周（2024年5月20日至5月24日）建筑材料指数下跌4.21%，沪深300指数下跌2.08%，建筑材料指数跑输沪深300指数2.13pct。近三个月来，沪深300指数上涨3.05%，建筑材料指数上涨3.83%，建材板块跑赢沪深300指数0.77pct。近一年来，沪深300指数下跌6.47%，建筑材料指数下跌14.65%，建材板块跑输沪深300指数8.18pct。
板块数据跟踪
水泥：截至5月25日，全国P.O42.5散装水泥平均价为304.62元/吨，环比上涨1.08%；水泥-煤炭价差为181.12元/吨，环比上涨1.83%；全国熟料库容比62.40%，环比上升0.18pct。
玻璃：截截至5月25日，全国浮法玻璃现货均价为1679.00元/吨，环比下跌23.00元/吨，跌幅为1.35%；光伏玻璃均价为163.67元/重量箱，环比下跌1.33元/重量箱，跌幅为0.80%。浮法玻璃-纯碱-石油焦价差为38.39元/重量箱，环比下跌2.68%；浮法玻璃-纯碱-重油价差为19.42元/重量箱，环比下跌6.43%；浮法玻璃-纯碱-天然气价差为24.61元/重量箱，环比下跌5.16%；光伏玻璃-纯碱-天然气价差为100.81元/重量箱，环比下跌1.29%。
玻璃纤维：无碱2400tex直接纱报3800-4000元/吨，无碱2400texSMC纱报4500-5000元/吨，无碱2400tex喷射纱报5600-6700元/吨，无碱2400tex毡用合股纱报4800-5000元/吨，无碱2400tex板材纱报4800-5000元/吨，无碱2000tex热塑直接纱报4000-4300元/吨。不同区域价格或有差异，实际成交存灵活空间。
消费建材：截至2024年5月25日，原油价格为85.80美元/桶，周环比下跌3.59%，较2024年年初上涨10.59%，同比上涨16.45%；沥青价格为4520元/吨，周环比持平，较2024年年初上涨2.96%，同比下跌5.64%；丙烯酸价格为6100元/吨，周环比上涨0.83%，较2024年年初下跌6.15%，同比下跌16.44%；钛白粉价格为16400元/吨，周环比上涨3.14%，较2024年年初上涨9.55%，同比上涨8.61%。
风险提示：经济增速下行风险；原材料价格上涨风险；房地产销售回暖进展不及预期风险；国内保交楼进展不及预期；房企流动性风险蔓延压力；基建落地进展不及预期风险。