每日晨报

（以下内容从中国银河《每日晨报》研报附件原文摘录）
银河观点集萃：
建筑： 峰回路转，关注出海、高股息、低空经济。关注高股息、出海、低空经济等主线，看好三大方向： 1）低估值高分红、业绩稳健的央国企，推荐中国铁建、中国建筑、中国中铁、中国交建、中国中冶、中国电建、中国能建、中国化学等； 2）业绩高增长的出海国际工程企业，推荐北方国际，中钢国际，中工国际，中材国际等； 3）低空经济主力军设计企业，推荐设计总院，华设集团等。
电新： 广东帆石一Ⅲ标段基础及风机安装招标，海风边际向好。一季报利空出尽 ， 两 海 战 略 有 望 引 领 增 长 。 1 ） 建 议 重 点 关 注 海 风 相 关 标 的 东 方 电 缆（ 603606.SH）、起帆电缆 （ 605222.SH）、大金重工 （ 002487.SZ）、天顺风能（ 002531.SZ）、海力风电（ 301155.SZ）、泰胜风能（ 300129.SZ）。 2）重点关注出海顺利以及已落地分散式风电项目的整机企业金风科技（ 002202.SZ）、运达股份（ 300772.SZ）、三一重能（ 688349.SH）。
地产： 需求侧集中发力，购房门槛再降低。 5 月 17 日央行集中出台政策降首付比例、取消个人商业住房贷款利率下限、下调公积金贷款利率，从需求端集中发力降低购房者的购房门槛。 2024 年 1-4 月，我国商品房销售面积累计值同比下降 20.2%，销售尚未修复。我们认为目前政策集中从供给和需求两侧发力消化库存，随着政策力度不断加大，去化压力或可缓解。我们认为头部房企展现优秀的运营管理能力具有资金优势，市占率有望进一步抬升。我们看好：招商蛇口、保利发展、新城控股、龙湖集团、万科 A、滨江集团；建议关注：1）优质开发：绿城中国、华润置地、中国海外发展； 2）优质物管：中海物业、华润万象生活； 3）优质商业：恒隆地产、大悦城； 4）代建龙头：绿城管理控股； 5）中介龙头：贝壳-W。
轻工： 地产政策集中发布，家居底部长期价值凸显。当前家居龙头经营稳健，低估值&优分红投资性价比凸显，看好本轮政策对地产行业的支撑，后续有望对家居消费起到积极作用。建议关注， 1）综合优势突出，持续深化产品、渠道布局，具备长期成长性的家居龙头【欧派家居】、【索菲亚】、【志邦家居】、【金牌厨柜】、【顾家家居】、【慕思股份】、【喜临门】； 2）低渗透率空间广阔，行业持续成长的智能家居龙头【好太太】、【瑞尔特】。
建材： 利好地产政策密集出台，消费建材需求将受益。地产政策从供给和需求两侧同时发力消化房企库存，随着政策力度的不断加大，存量地产的消化将直接带动消费建材需求的增长，消费建材板块有望迎来业绩及估值双修复，我们推 荐 近 年 不 断 进 行渠 道 下 沉、 零 售 业 务 较 为 突出 的 行 业龙 头 企 业 北 新 建 材（ 000786.SZ ）、 伟 星 新 材 (002372.SZ) 、 兔 宝 宝 (002043.SZ) 、 公 元 股 份（ 002641.SZ）、东方雨虹(002271.SZ)