军工行业周报：北京、南京方案继续催化，低空经济持续景气

（以下内容从西南证券《军工行业周报：北京、南京方案继续催化，低空经济持续景气》研报附件原文摘录）
行情回顾：
上周（5月13日-5月19日），SW军工板块报收1306.9点，下跌1.3%，板块排名第26。同期沪深300指数上涨0.3%，创业板指数下跌0.7%。
研究速递：
低空经济——政策持续催化，景气持续
（1）北京方案意见稿起草，带来千亿新预期
5月15日，为推动北京低空经济产业发展，北京经济和信息化局起草了《北京市促进低空经济产业高质量发展行动方案（2024-2027年）（征求意见稿）》，向社会公开征求意见。
目标带动超1000亿经济增长、突破5000家相关企业。《方案（征求意见稿）》的发展目标是面向全国，走向国际，在确保安全的前提下，力争通过三年时间，低空经济相关企业数量突破5000家，低空技术服务覆盖全国，低空产业国际国内影响力和品牌标识度大幅提高，产业集聚集群发展取得明显成效，低空产业体系更加健全，在技术创新、标准政策、应用需求、安防反制等领域形成全国引领示范，带动全市经济增长超1000亿元。
发展目标主要围绕创新能力、企业实力、应用场景、安防反制能力提出要求。《方案（征求意见稿）》发展目标在创新能力方面主要含盖建设创新平台、参与标准制定、构建创新体系；在企业能力方面，明确提出至2027年培育10亿元级龙头企业10家，过亿元产业链核心环节配套企业50家、技术服务企业100家的目标；在应用场景方面，目标新增10个以上应用场景、3条以上低空航线；在安防反制能力方面，要求建立起航空器品类全、技术搭配多、各空域协同的安防反制能力，该目标具有首都区域特色。
起草20项重点任务、5个大方向、10个以上市政府单位及各区政府参与落实，北京及华北区域低空经济产业将深度受益。《方案（征求意见稿）》针对持续加强低空经济技术创新引领、巩固低空制造全产业链竞争力、构建监管及运行服务技术支撑体系、打造全国低空飞行应用创新示范与优化低空基础设施在内的5大方向起草了20项重点任务，市经济和信息化局、市发展改革委、市市场监管局、市商务局、市交通委、市公安局、市政务服务和数据管理局、市应急局、市文化和旅游局、市规划自然资源委在内的10个以上市场政府单位及各区政府将协同落实各项任务。我们预计，北京及华北地区低空经济产业将在政策的推动下加速发展。
（2）南京方案正式发布，利好该区域低空产业稳健、快速发展
5月13日，《南京市促进低空经济高质量发展实施方案（2024—2026年）》正式发布。
南京方案制定了500亿产业规模目标。南京《方案》制定了全市低空经济产业
规模发展超500亿元，低空经济领域高新技术企业达120家以上的产业规模目
标；建成240个以上低空航空器起降场（点）及配套的信息化基础设施，建成3个以上试飞测试场和操控员培训点，规划建设1—2个通用机场，开通120条以上低空航线的基础设施建设目标；培育30个以上具备示范效应的创新应用场景的商业应用场景目标；以及保证低空经济安全高效、提升优势资源创新整合的目标。我们认为，南京方案的落地符合预期，利好该区域产业稳健、快速发展。
（3）低空经济相关标的
软硬件基础设施—四川九洲、莱斯信息、川大智胜、威海广泰；无人机平台—纵横股份、中信海直、中直股份、航天彩虹、中无人机、星网宇达；模拟和飞行员培训等—海特高新；发动机等相关配套—宗申动力、安达维尔、立航科技、航宇微；材料—光威复材、中航高科、铂力特；检测检验—广电测量、西测测试、苏试试验等。
军工观点
目前处于军工行业“中调”末期，今年将迎来行业需求和业绩拐点。建议积极布局传统军用航空、航天领域，同时布局“新质新域”领域，关注卫星互联网、商业航天、无人（低空）、水下等细分领域。
风险提示：
订单释放不及预期风险；军品价格下降风险。