2023年年报及2024年一季报点评：财富管理稳步推进，深耕区位优势

（以下内容从中航证券《2023年年报及2024年一季报点评：财富管理稳步推进，深耕区位优势》研报附件原文摘录）
财通证券(601108)
公司4月25日披露20233年年报及2024年一季报
2023年公司实现营业收入65.17亿元（+35.03%），实现归母净利润22.52亿元（+48.43%），扣非后归母净利润21.75亿元（+47.36%），基本每股收益0.483元、（+41.18%）。公司2023年ROE为6.67%，较去年同期上涨1.7lpct。2024年一季度公司实现营业收入14.10亿元（-21.03%），实现归母净利润4.56亿元（-7.68%），扣非后归母净利润4.21亿元（-2.81%），基本每股收益0.10元，（-9.09%）。公司2024年一季度ROE为1.31%，较上年同期下降0.18pct
持续深化财富管理转型，客户资产规模快速增长
公司2024Q1经纪业务净收入2.97亿元（+8.24%），主要受益于一季度市场回暖。2023年，公司实现经纪业务净收入收入11.99亿元（+1.35%），其中，代销金融产品业务收入1.92亿元（+7.75%）。22023年客户数量增速跑赢市场，财富客户及高净值客户数量增长，期末母公司客户数突破326万户，较上年末增长14%，客户资产总规模达7，795亿元（23.03%），机构客户数量与资产规模取得较快增长。券结、托管、基金投顾等创新业务规模快速发展，券结交易贡献提升157%，公司托管业务收入同比增长19.6%，深入推进基金投顾业务，签约规模增幅达67%，渠道合作数量排名券商前列，基金投顾投资业绩居行业前列
投行业务区位优势领先
2024Q1，公司实现投行业务净收入1.41亿元（-8.01%），2023年公司实现投行业务净收入7.61亿元（+68.36%）。股权承销方面，2公司成功保荐并上市的IPO项目6单，公司在浙江省内保荐IPO企业上市数量及排名创新高，居省内市场第一。IPO过会数省内市占率达7.32%，排名第四。债券承销方面，总承销金额达1，025.64亿元（+68.18%），排名全市场第12位，较去年提升5位。浙江省内承销规模887.47亿元（+74.68%），浙江省内市占率提升至16.50%。
2024Q1，公司实现资管业务净收入3.19亿元（+2.00%），2023年公司实现资管业务净收入15.53亿元（+6.37%），截至报告期末，公司资产管理规模达2,765亿元（+12%），其中，非货币基金公募管理规模981亿元（+13%）。报告期内，公司旗下子公司财通证券资管公司实现营收16亿元（+6.7%），占总营收24.55%，保持行业前五梯队。投融业务逆市突破，报告期内新发38只ABS产品，合计规模达320亿元（+30%），发行规模排名第11
自营超额增长
2024Q1公司实现自营业务收入4.31亿元（-56.03%），2023年公司实现自营业务收入17.58亿元（+1064.2%），公司资源票赋中寻找策略平衡点，抓住市场有利时机，积极扩大投资规模，整体业绩大幅领跑行业对标指数。公司交易性金融资产规模达501.61亿元（+13.25%），其中，公司增加了公募基金类投资，规模达184.89亿元（+55.37%），占比36.86%、较去年同期上涨9.99pct衍生品方面，场外衍生品累计新增名义本金规模495亿元（+150%），2023年公司场外交易收入排名跃升至全市场16名。
投资建议：
公司具有较强区位优势，财富业务立足浙江，2023年，公司券结产品户交易量增长185%，基金投顾签约规模增长67%，新增产品托管规模增幅跑赢市场26个百分点。同时，公司顺利取得沪深交易所债券做市业务资质成为12家首批交易所做市商之一。基于以上，我们预测公司2024-2026年基本每股收益分别为0.47元、0.50元、0.55元，每股净资产分别为7.69元、8.06元、8.47元，给予“买入”评级
风险提示：市场波动风险：市场活跃度不及预期：基金销售市场竞争加