海外氢能动态点评：基于钢管的地下垂直压缩储氢打开气态储氢新思路

（以下内容从华宝证券《海外氢能动态点评：基于钢管的地下垂直压缩储氢打开气态储氢新思路》研报附件原文摘录）
投资要点
瓦卢瑞克发布基于钢管的地下垂直压缩储氢模式：瓦卢瑞克在法国奥努瓦耶-阿米里耶揭幕了全球首个基于瓦卢瑞克自研材料的密封技术与耐腐蚀性技术的钢管和连接件研制而成的气态储氢装置。瓦卢瑞克以新品牌名称“Delphy”命名该储氢装置。从整体架构来看，Delphy解决方案是一个地下系统，能够在最大安全条件下储存100吨氢气，满足绿氢生产商、氢能工业应用场景和重型移动场景使用。
与传统气态储氢装置相比，Delphy解决方案在存储安全性、成本效益、模块化和使用灵活性等方面更受客户欢迎：Delphy依赖于氢密管，使用自研钢管和螺纹，安装在竖井中。对比传统气态储氢解决方案，Delphy解决方案的垂直地下结构以及严格的认证程序将装置整体的安全性进一步提升，并且占地面积小，可有效降低潜在的连锁危害效应，二氧化碳排放量也有望进一步下降，对于用户来说具有较高的成本效益。此外，Delphy解决方案单元尺寸可由终端用户确定，保证所需规模的氢气灵活可用。未来全球氢能领域的增长前景是巨大的，瓦卢瑞克预计到2030年将安装6100万吨的容量，单套装置投资在2000万欧元-5000万欧元。
我国气态储氢行业正处于快速发展阶段，但是在存储安全性、体积比容量、原材料自主可控等方面均存在较大的突破空间：与液态、固态储氢相比，我国气态储氢行业发展较为成熟，目前主流的技术通过高压压缩的方式将气态氢加入储氢瓶，但面临着因高压、超温、充装过量、频繁充装带来的安全风险，且储氢瓶的核心材料之一碳纤维进口依赖度较高，面临卡脖子风险。Delphy解决方案有望为国内气态储氢行业提供全新的研发方向，通过研发高气密性、高抗氢能力、高抗压能力的材料（例如Vallourec无缝钢管等）提升单位面积的氢气存储深度，进而提高储氢容器整体的存储效率和使用寿命，并降低单位成本。
投资建议：从国产气态储氢行业来看，Delphy解决方案有望提供全新的储氢模式发展思路，进一步拓展市场空间，并带动上游原材料供应商、零部件制造商发展。
风险提示：技术发展不及预期、下游需求不及预期