今日视点

（以下内容从爱建证券《今日视点》研报附件原文摘录）
市场策略
股指高开强势震荡 题材权重轮番表现
周一沪深股指延续节前的势头高开强势震荡整理，股指前市双双跳空高开随后股指基本在开盘指数附近上下波动，盘中化工股集体爆发表现活跃，全天权重和题材交替活跃轮番表现，市场做多力量明显增强，多个指数在盘中创出年内新高。板块热点除了ST板块、教育和旅游酒店下跌以外，其余板块均有不同程度的上涨，其中合成生物、化学制品和化肥板块整体表现活跃涨幅居前。最终沪深两市收盘均小幅上涨，并在日线上留下一个向上的跳空缺口，全天两市成交量1.1万亿有所放大，市场活跃度进一步提升。
五一长假期间全球市场出现普涨反弹，A股市场周一在外围普遍向好的氛围下高开补涨，股指一步到位高开后基本在当日开盘指数附近强势震荡整理，全天市场权重和题材股轮番表现，沪深指数和权重指数带量上行并在盘中创下年内新高，市场做多信心得以有效提振，市场凝聚力和参与度明显增强，股指表现为强势震荡上行再创新高的走势。近阶段政策面暖风频吹，央行、证监会等部门持续发声并出台相关措施，落实国常会部署要求，着力稳市场、稳信心。措施针对性地指向了市场恶意做空违法违规行为，加强市场监管严格把关上市公司质量和财务状况，根据市场情况加大对融资融券等业务的逆周期调节力度，出台新的国九条践行以投资者为本的监管理念，有效地减少了市场的做空力量，投资者前期崩溃的情绪得以有效缓解，各个指数型股票ETF持续获得资金净流入，市场的做多力量在一定程度上得以增强。我们明确指出为活跃资本市场提振投资者信心，管理层接二连三不断推出相关政策举措，有力地向市场传递出管理层活跃资本市场的积极信号，在不断释放提振经济和维护稳定市场的背景下，市场的政策底已基本确立，但由于春节长假前股指下挫迭创年内新低投资者信心尽失，春节至今股指出现了一波报复性的上涨并收复了年初的失地，投资者的信心也开始逐步恢复。俄乌双方战争升级偏向长期化，半岛和南海地缘政治局势持续对峙趋于恶化，伊以双方局面稍显缓和，但巴以冲突升级外溢引发的中东和红海紧张局势依然危机四伏，市场的不确定性因素增加并对资本市场产生了很大的影响。美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联合其盟国把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩擦螺旋升级日益扩大；欧美一系列限制政策严重扰乱了全球产业链和供应链的稳定，全球去美元化浪潮日益兴起，经济形势趋于严峻复杂。
美联储主席鲍威尔讲话表示，最近的数据显然没有给我们带来更大的信心，相反这些数据表明获得这种信心可能需要比预期更长的时间，如果通胀率继续高于联储2%的目标，美联储可能会在更长一段时间内将利率维持在当前的水平，同时他还表示现有政策已经做好了应对我们所面临风险的准备，鉴于眼下就业市场的强劲和迄今为止在通胀方面取得的进展，让限制性政策有更多时间发挥作用是合适的，此番表态表明了美联储年内降息的延后几乎是大概率事件。继去年8月惠誉下调美国信用评级之后，国际评级机构穆迪投资者服务公司也将美国的评级展望从“稳定”下调至“负面”，美国国债规模持续不断上升，显示出美国经济未来仍面临诸多挑战和银行流动性威胁。全球经济面临下行压力，欧美对未来经济滞涨和衰退的担忧预期上升，美国短期内降息概率下降，美债市场剧烈震荡美元强势震荡回升，非美货币兑美元汇率波动加大贬值压力不断，黄金价格屡创历史新高后出现宽幅震荡回落，国际原油价格跌宕起伏并延伸到大宗原材料价格波动明显。注册制背景下壳资源价值下降，但产业资本减持离场的意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市，但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续地激发市场的做多信心，南向资金不断流出A股市场，国内市场资金面始终处于供求明显失衡的状态，市场缺乏有效的增量资金基本还是以存量资金相互博弈为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情特征。
从技术面分析，新年伊始股指加速震荡下行，几大指数持续下挫并不断创下年内新低，市场信心遭受严厉重创；春节前股指在利好政策影响下呈现出快速探底后的报复性上涨，股指连续回升并收复年内失地，成交量也呈现出逐日递增的良好势头，其中双创指数的大幅上涨对市场人气起到了明显的提振和稳定作用。五一节前股指向上突破整理平台，成交量也同步放大到万亿水平，市场做多力量明显开始增强，其中权重板块起到了功不可没的作用，市场做多信心有所回升。周一股指在全球普遍反弹的背景下强势高开震荡，成交量同步放大并连续多日超万亿水平，权重指数和沪深指数又突破年内新高，显示出投资者的参与意愿明显回升，市场信心日渐增强，并呈现出权重搭台题材唱戏的良好氛围。目前股指重新收复中短期均线，均线经过修复后形成多头排列对多方形成有力支撑，尤其是成交量回到万亿水平市场的做多信心得以恢复，股指有望开启新一轮的上升走势，但鉴于市场的普涨往往很难持续，特别是当然形成的周线缺口会在一定程度上对股指形成牵引作用，因此预期短期股指宽幅震荡或难以避免，密切关注人民币汇率和人气指数的动向，把握市场节奏高抛低吸，严格控制仓位精选个股操作。