首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

公司信息更新报告:收入稳健增长,多因素导致利润承压

来源:开源证券 作者:余汝意,汪晋 2024-05-05 23:50:00
关注证券之星官方微博:
(以下内容从开源证券《公司信息更新报告:收入稳健增长,多因素导致利润承压》研报附件原文摘录)
皓元医药(688131)
收入稳健增长,多因素导致利润承压
公司2023年实现营业收入18.8亿元,同比增加38.44%;归母净利润1.27亿元,同比下滑34.18%;扣非归母净利润1.1亿元,同比下滑29.58%;毛利率达45.17%,净利率达6.72%。公司2024Q1实现营业收入5.05亿元,同比增加20.68%,环比增长0.19%;归母净利润0.17亿元,同比下滑63.76%,环比增长80.49%;扣非归母净利润0.14亿元,同比减少66.82%,环比增长350.37%;毛利率达40.80%,净利率达3.28%。截至2023年12月底,公司共有员工3370人,较2023年6月底减少156人;技术人员2010人,技术团队中硕士和博士比例为22.7%,我们预计公司随着成本端逐渐优化,利润端有望逐步改善。基于行业需求变化及竞争情况,考虑目前公司成本端压力较大,我们下调2024-2025年盈利预测并增加2026年盈利预测,预计归母净利润分别为1.40/1.87/2.45亿元(原预计3.06/4.17亿元),EPS为0.93/1.24/1.63元,当前股价对应P/E为32.3/24.2/18.5倍,鉴于公司常规业务逐步恢复稳健增长,维持“买入”评级。
前端业务SKU持续提升,营收保持稳健增长
2023年前端收入11.32亿元,同比增长36.88%,累计储备超11.6万种分子砌块和工具化合物。其中分子砌块营收3.07亿元,同比增长25.1%,分子砌块种类数约为8万种;工具化合物和生化试剂营收为8.25亿元,同比增长41.9%,占前端业务收入比例为72.9%,工具化合物种类数约为3.6万种,截至2023年12月底公司已完成约2.8万种产品的自主研发,构建了180多种集成化化合物库。
ADC业务服务能级持续提升,有望带动后端业务保持高增长
截至2023年12月底,后端仿制药项目数342个,创新药项目数量676个。2023年,公司承接ADC项目数超110个,已承接超过80款ADC分子的偶联定制服务。产能端,2023年公司第四条ADC产线也顺利投入运营,马鞍山研发中心ADC高活产线全面运营,大幅提升了ADC GMP生产能力。
风险提示:医药外包服务需求下滑、核心成员流失、新产品开发失败等。





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示皓元医药盈利能力优秀,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-